Анализ РСБУ компании "Феррум" за 1п2026г (1 часть)

📊 Кредитный рейтинг: отсутствует ❗️
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут

🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 августа 2026г - отсутствуют (ранее в 2026г и 2025г долгов не было тоже)

📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО "ФЕРРУМ" является ответчиком нет

🤔 Заметки:
1️⃣ ООО "ФЕРРУМ" владеет 99% уставным капиталом ООО "К-Тест". Сурьянинова О.С. владеет 100% уставным капиталом ООО "ФЕРРУМ", одновременно с этим имеет 100% долю в уставном капитале ООО "УК "Профит Групп".
2️⃣ ООО "ФЕРРУМ" является металлотрейдером (занимаются оптовой торговлей металлопродукцией для судостроительной и судоремонтной отраслей). Риски дефолта у трейдеров выше ввиду модели бизнеса ❗️

🔴 Финансовые показатели на конец 1п2026г в сравнении с концом 1п2025г:
1️⃣ Выручка -34,4% (1,853 млрд / +65,6% кв/кв) ❗️
2️⃣ Валовая прибыль -34,4% (373,3 млн / +66,6% кв/кв) – валовая маржа 20,1% (годом ранее 20,1%) ❗️
3️⃣ Прибыль от продаж -43,9% (107,6 млн / +93,5% кв/кв) – управленческие расходы -29,5% (265,7 млн). Операционная маржа составила 5,8% (годом ранее 6,8%) ❗️
4️⃣ Процентные расходы -23,9% (127,0 млн / +89,3% кв/кв) – темпы снижения ниже, чем у операционной прибыли. Разница между показателями снизилась с +25,2 млн до -19,4 млн ❗️
5️⃣ Прочие доходы +20,5% (6,17 млн) и прочие расходы +12,9% (9,35 млн) – показатели раскрыты и оказали существенное влияние на итоговую чистую прибыль, сократив ее ❗️
6️⃣ EBIT -44,7% (104,4 млн) – формула: чистая прибыль + налог на прибыль от организаций + проценты к уплате - проценты к получению (EBIT LTM 338,8 млн)
7️⃣ EBITDA -43,4% (114,8 млн) – формула: EBIT + амортизация. Данные по амортизации (-25,6% – 10,4 млн) были взяты из таблицы по распределению расходов общества по элементам затрат (EBITDA LTM 359,7 млн)
8️⃣ Чистая прибыль -93% (2,82 млн / +40% кв/кв) – рентабельность составила 0,15% против 1,42% годом ранее ❗️

🟡 ОДДС:
1️⃣ Сальдо денежных потоков от текущих операций:
CFO = +40,0 млн (1п2026г) / +264,1 млн (1п2025г) / за год показатель вырос на 224,1 млн
➖ Поступления -48,6% (707,85 млн) / Платежи -45,5% (732,9 млн)
2️⃣ Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций: +11,4 млн (1п2026г) / +159,7 млн (1п2025г) / за год показатель снизился на -148,3 млн
3️⃣ Сальдо денежных потоков от финансовых операций: -75,5 млн (1п2026г) / -269,5 млн (1п2025г) / за год показатель вырос на 194 млн
Компания демонстрирует по итогу 1п2026г чистый приток средств. Однако он сократился на 84,8%. Средства были направлены на погашение внешнего долга ✅
4️⃣ За 1п2026г не платили дивиденды (за 1п2025г выплатили 50 млн)
5️⃣ Ретроспективно:
➖ 2022г: ОДП по итогу года положительный (+13,3 млн).
➖ 2023г: ОДП по итогу года отрицательный (-52,9 млн).
➖ 2024г: ОДП по итогу года положительный (+677 млн).
➖ 2025г: ОДП по итогу года отрицательный (-22,0 млн).
➖ 1п2026г: ОДП по итогу полугодия положительный (+40,0 млн). По итогу 1кв2026г ОДП был отрицательный (-28,2 млн).
Вывод: предсказать ОДП в трейдинговой компании трудно, но компания уже демонстрировала по итогу года его положительным. Однако даже когда по итогу 1п2025г ОДП был высоко положительным, по итогу года вышел в отрицательную зону

2 часть обзора можно прочитать по ссылке

Разборы текущей недели: РСБУ ПКО Бустер.ру за 1п2026г, МСФО Полипласт за 1п2026г
Разборы эмитентов за прошлую неделю

Разборы других эмитентов ВДО в Телеграме / MAX