📊 Кредитный рейтинг: Эскперт РА (01.09.26): получил кредитный рейтинг на уровне "В" (прогноз стабильный)
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 августа 2026г - отсутствуют (ранее в течение 2026г и 2025г не было долгов)
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО "ПКО БУСТЕР.РУ" является ответчиком нет
🤔 Заметки:
1️⃣ Единственным владельцем ООО "ПКО Бустер.ру" является Пащенко Максим Григорьевич, который возглавляет группу компаний во главе с ГК IT Smart Finance. В группу входят еще:
➖ ООО МФК «Джой Мани» - МФО (онлайн-займы)
➖ ООО МКК «Финджой» - МФО, учреждена МФК «Джой Мани» (100%)
➖ ООО «Нибблинвест» - обработка данных, ИТ-услуги
➖ ООО «Смартинвест» - инвестиционная деятельность
➖ ООО «АЙТИСФ» - ИТ-услуги
➖ БФП «Новое время» - Благотворительный фонд
2️⃣ Поручителем по облигационному долгу у компании выступает ООО МФК «Джой Мани». Из результаты за 1п2026г:
➖ Чистая прибыль в 282,4 млн против 92,8 млн за 1п2025г
➖ ОДП -125,6 млн против +277,7 млн за 1п2025г
➖ Кэш за полугодие -81% (25,5 млн)
➖ Заемные средства за полугодие +4,9% (1,253 млрд)
➖ Чистый долг / Капитал = 0,68 (за 2025г 0,69)
➖ Портфель / Чистый долг = 2,6 (за 2025г 2,57)
➖ ICR ~6,2х
Быстрый взгляд на отчет не дает зацепиться за что-то отрицательное.
3️⃣ Компания ответила на очень важные вопросы для инвесторов. Прочитать их можно по ссылке
🟢 Финансовые показатели на конец 1п2026г в сравнении с концом 1п2025г:
1️⃣ Выручка х3,1 (511,4 млн / х2,4 кв/кв) ✅
2️⃣ Валовая прибыль х3,15 (364,7 млн / х2,3 кв/кв) – валовая маржа 71,3% (годом ранее 69,6%) ✅
3️⃣ Прибыль от продаж х3,2 (233,4 млн / х2,4 кв/кв) – управленческие расходы х3,1 (131,2 млн). Операционная маржа составила 45,6% (годом ранее 44,4%) ✅
4️⃣ Процентные расходы х4,2 (147,6 млн / х2,3 кв/кв) – темпы роста выше, чем у операционной прибыли. Разница между показателями выросла с 38,6 млн до 85,8 млн ✅
5️⃣ Прочие доходы -93,5% (186 тыс) и прочие расходы х4,1 (14,9 млн) – показатели не раскрыты и не оказали существенного влияния на итоговую чистую прибыль ✅
6️⃣ EBIT х3 (218,8 млн) – формула: чистая прибыль + налог на прибыль от организаций + проценты к уплате - проценты к получению (EBIT LTM 368,2 млн)
7️⃣ EBITDA можно пренебречь из-за малого размера амортизации (х4,8 – 820 тыс)
8️⃣ Чистая прибыль +47,6% (45,6 млн / х2,55 кв/кв) – рентабельность составила 8,9% против 18,6% годом ранее ❗️
🟡 ОДДС:
1️⃣ Сальдо денежных потоков от текущих операций:
CFO = -466,3 млн (1п2026г) / -241,7 млн (1п2025г) / за год показатель снизился на 224,6 млн
➖ Поступления +70,6% (523,7 млн) / платежи х2,4 (990,0 млн)
2️⃣ Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций: 0 млн (1п2026г) / 0 млн (1п2025г) / за год показатель не изменился
3️⃣ Сальдо денежных потоков от финансовых операций: +432,2 млн (1п2026г) / +258,2 млн (1п2025г) / за год показатель вырос на 174,0 млн
Компания демонстрирует по итогу 1п2026г чистый отток средств, который был компенсирован ростом внешнего долга ❗️
4️⃣ За 1п2026г не платили дивиденды (за 1п2025г не платили)
5️⃣ Ретроспективно:
➖ 2023г: ОДП по итогу года положительный (-48,0 млн). В инвестиционных операциях отражена разница между тратами на приобретенные и поступления от погашенных цессий. Я суммировал эти значения с ОДП, так как далее они были перенесены туда;
➖ 2024г: ОДП по итогу года отрицательный (-213,7 млн). В течение 2024г начался бурный рост, сопровождающийся высокими тратами на приобретенные ;
➖ 2025г: ОДП по итогу года отрицательный (-738,6 млн). Рост продолжается, но уже не такими быстрыми темпами;
➖ 1п2026г: ОДП по итогу полугодия отрицательный (-466,3 млн). По итогу 1кв2026г ОДП был отрицательный (-188,5 млн).
Вывод: компания активно растет и видны результаты видны, поскольку поступления ракетят. Однако компания растет на заемные деньги, а достать их вне банков очень трудно. Долговой рынок сталь крайне нервным и низкий рейтинг тут не помогает в сборе средств.
2 часть обзора можно прочитать по ссылке
Разборы эмитентов за прошлую неделю
Разборы других эмитентов ВДО в Телеграме / MAX
