Изучил стратегию на 2026 год инвесткомпании БКС. Сделал краткий конспект
Продолжаем изучать стратегии инвесткомпаний. Доверять на 100% аналитикам не стоит, но смотрим за трендами и фаворитами в бумагах.
Прогноз на год:
• Индекс МосБиржи — 3300.
• Дивидендная доходность индекса — около 7%
То есть потенциал роста с учетом дивидендов — около 30%.
• Ключевая ставка — 12%.
• Доллар — 93 руб.
В БКС работают оптимисты с «позитивным» взгляд на Индекс МосБиржи c целью 3300 пунктов на 12 месяцев вперед.
«В новый год мы входим с оптимистичным взглядом на такие классы активов как акции, а также среднесрочные (3–7 лет) и длинные (более 7 лет) облигации».
Цикл смягчения денежно-кредитной политики продолжается, инфляция замедляется. Основные драйверы — снижение ставки, ослабление рубля, умеренно положительный внешний фон.
«В IV квартале 2025 г. Банк России продолжил снижать ключевую ставку, хотя и более коротким шагом — на 0,5 процентных пункта. Для российского рынка акций это сигнал для положительной фундаментальной переоценки. Из-за высокой ключевой ставки в акциях сохраняется дисконт более чем в 25% к историческому среднему уровню».
ФАВОРИТЫ
Длинные ОФЗ с фиксированным купоном
И потенциал роста при снижении ключевой ставки и доходностей до 12% через год
ОФЗ 26245
• Погашение: 2035 г.
• Доходность к погашению (YTM): 14,9%
• Потенциал роста: 28%.
ОФЗ 26246
• Погашение: 2036 г.
• Текущая доходность (YTM): 14,9%
• Потенциал роста — 29%
ОФЗ 26247
• Погашение: 2039 г.
• Доходность к погашению (YTM): 14,8%
• Потенциал роста: 28%.
ОФЗ 26248
• Погашение: 2040 г.
• Доходность к погашению (YTM): 14,7%
• Потенциал роста: 28%
ОФЗ 26238
• Погашение: 2038 г.
• Доходность к погашению (YTM): 14,9%
• Потенциал роста: 28%
Корпоративные облигации
АБЗ-1 2Р03
• Погашение: 2028 г.
• Доходность к погашению (YTM): 19,4%
• Потенциал роста: 24%.
ЭталонФин4
• Погашение: 2027 г.
• Доходность к погашению (YTM): 21,7%
• Потенциал роста: 26%.
sГТЛК 2P-9
• Погашение: 2027 г.
• Доходность к погашению (YTM): 17,6%
• Потенциал роста: 20%.
ВУШ БО 001P-04
• Погашение: 2028 г.
• Доходность к погашению (YTM): 21,5%
• Потенциал роста: 25%
Аэрофьюэлз 002Р-05
• Погашение: 2027 г.
• Доходность к погашению (YTM): 19,7%
• Потенциал роста: 21%
Валютные облигации
Текущая доходность:
• Полипласт П02-БО-06 ($) — 11,75%
• Полипласт П02-БО-08 (CNY) — 13,45%
• Атомэнпр06 ($) — 6,61%
• СКФ 1Р2 ($) — 7,34%
• Газпром нефть 006P-01R (EUR) — 8,06%
• Инвест КЦ 001P-01 ($) — 12,17%
Акции
• НОВАТЭК
• ВТБ
• Т-Технологии
• Яндекс
• ИКС-5
• ОЗОН
• Евротранс
