⚠️ Удары по инфраструктуре – разгоняют инфляцию?
Зампред ЦБ Заботкин заявил, что на ближайшем заседании 23 октября ЦБ учтет влияние выбывших мощностей на прогнозы по ДКП на 2026–2027 годы.
☝️ Как связаны атаки на ЦОДы, заводы и НПЗ с инфляцией:
▪️ Происходит шок предложения. При остановке или снижении производства продукции ее становится меньше, а покупатели по-прежнему готовы (вынуждены) покупать. Сокращение производства при неизменном спросе ведет к росту цен. Наиболее явно это видно по ситуации с бензином.
▪️ Любая остановка производства не означает сокращения расходов. Компания продолжает платить за аренду, охрану и содержание площадки. Значительную часть сотрудников тоже приходится сохранять. Одновременно нужны деньги на ремонт, иногда – более дорогие поставки из других стран. Компания попытается переложить часть затрат в цену, что также ведет к росту инфляции.
🔹 Рост цен идет по всей цепочке:
Увеличение цен на топливо привело к росту транспортных расходов, расходов на сбор урожая, стоимости нефтехимических продуктов и т.д. Соответственно, производители сельхозпродукции закладывают в цены увеличившиеся косты на сбор урожая, логистические компании – рост цен на бензин, а продуктовый магазин – и то, и другое.
🔹 Удары по ЦОДам:
Подорожают услуги других провайдеров, касающиеся работы с данными, т.к. образуется дефицит таких мощностей. По цепочке может вырасти конечная цена/комиссия за пользование ПО, т.к. от ЦОД могут зависеть обработка заказов и платежей, рабочие системы компаний и доступ к облачным сервисам.
☝️ Итог
▪️ Не стоит недооценивать инфляционные риски от атак. Безусловно, несколько атак в вакууме не влияют на общую картину. Но постоянные атаки сказываются на инфляции. Где-то это заметно сразу, как с НПЗ, где-то проявится со временем (заводы), а где-то менее очевидно – ЦОДы.
▪️ ЦБ еще в сентябре учел этот фактор и повысил оценку устойчивого роста цен с 4–5% до 5–6% годовых.
▪️ Основной сценарий на ближайшее заседание с учетом временности выбытия мощностей – сохранение ставки на 14%. Это еще один фактор за сохранение ставки.
#макро #риски