5 событий недели

Отмечу следующие события уходящей недели:

— Ставка ЦБ🗣. В пятницу прошло заседание ЦБ на котором ставку снизили с 16 до 15.5% (выбирали между снижением и оставить), но скорее важен относительно мягкий сигнал по ДКП, который связан только с приходом пушистого зверька во всех сферах экономики!

По-прежнему не жду улучшения цифр у большинства компаний (нет даже месячных сигналов на разворот) + количество накопленных хронических проблем не лечится без хирургического вмешательства!

Реальный буст от снижения ставки вижу только для банков, которыми личный портфель уже давно упакован!

— Страсти по ГМК💿. Вышел неплохой отчет у ГМК за 2025 год (особенно 2 полугодие), но компания оценивается дорого даже если прибыль для акционеров сделает X2 в 2026 году, что эквивалентно P/E = 8...

Также хороший результат 2025 года был достигнут из-за обнуления экспортных пошлин на 50 млрд рублей, забавно, что по поводу пошлин в дверь в ГМК постучались не российские, а американские власти, желающие сделать пошлину в +100% на российский палладий. Ох, уж эти ''партнерские'' отношения с такими пошлинами с одними и с дисконтами на нефть от других товарищей...

— Труба аут⛽️. По последней ветке Дружбы, проходящей через Украину, приостановился транзит нефти. Факт ожидаемый (как прекращения транзита газа через Украину в 2025 году), но появился позитив для НМТП (сам держу) у которого вырастет перевалка наливных грузов!

— Манипуляции Пика🏠. Любимая рубрика - дичь в девелоперах. На этот раз отличился Пик в котором давно неопределенность с мажоритарием (непонятна роль Гордеева), но нарисовались АО «Недвижимые активы», которые вероятно консолидировали 85% акций компаний...

Загадка, как такое получилось, но теперь стало понятно, что собрать такой пакет по заниженной цене невозможно было бы без клоунады с обратным сплитом от СД и последующим отказом по этому решению от акционеров...

Несмотря на богатство русского языка, но у меня закончились нецензурные слова в отношении компаний из данного сектора!

— Операционные результаты✍. Вышел ряд операционных результатов за 2025 год от компаний. Цифры у отдельных компаний могут показаться обманчиво хорошими (например, Позитив по отгрузкам), но если посчитать более низкоуровневые показатели (EBITDAC, NIC и EBITDAC), то картина перестает быть радужной....

Недорогих компаний с улучшающимися результатами в 2026 году действительно немного...