Обзор – финансовые результаты за 2025 г.
◾️Капитализация: 58 млрд руб
◾️Выручка 2025: 31,6 млрд руб
◾️Чистая прибыль 2025: 6,2 млрд руб
◾️E(2025)/P: 10,68%
Плюсы:
Компания показала рост выручки в 2025 году на 24% г/г – до 31,6 млрд руб. Объем продаж вырос на 6% - до 339,5 млн упаковок. Средняя стоимость упаковки выросла на 17%. Компания растет в 2-3 раза быстрее рынка в целом. Чистая прибыль выросла 34% г/г – до 6,2 млрд руб.
Минусы:
Фармацевтический рынок в целом практически стагнирует. Озон Фармацевтик активно наращивает свою долю на нем. Так, доля компании на рынке госзакупок в натуральном выражении составила 12,3%. Есть вероятность, что компания будет ограничена в росте размером рынка.
Итого:
Компания показала темпы роста выше прогноза. Несмотря на ограниченность рынка, полагаю, у компании еще есть возможности для роста. Она укрепляет свои позиции и в рознице, и в госзакупках. Также растет рентабельность. По итогам 2029 года я жду чистую прибыль в размере 16 млрд руб, а по итогам 2030 – более 18 млрд руб. Считаю компанию интересной для диверсифицированного портфеля по текущим котировкам. Включаю акции Озон Фармацевтика в свой Основной модельный портфель, который доступен подписчикам на аналитику сроком от 6 мес.