«Озон Фармацевтика»: параметры и детали SPO + моё мнение

Послушал эфир с эмитентом по поводу SPO. Какие ключевые моменты отметил для себя:

1. Средства от SPO, как и от IPO, будут направлены на реализацию инвестиционной программы, ради которой акции «Озон Фармацевтика» мы и покупали. Это cash-in, как и в прошлый раз.

2. ⁠По итогам сделки доля акций в свободном обращении (free float) увеличится, что позволит в перспективе попасть в Индекс Мосбиржи. То есть обеспечить спрос на акции от индексных БПИФ и попасть в первый котировальный список. Это важно для институциональных инвесторов.

3. ⁠Структура сделки — стандартная для SPO:

- 100%-ная дочернее общество продаёт пакет на SPO, который заняло у мажоритария.

- На полученные от SPO средства проводится допэмиссия акций по цене SPO, в рамках которой акции поступают на счёт дочерней компании и возвращаются мажоритарному акционеру.

4. Между SPO и допкой пройдёт время, и если акции после SPO вырастут, акционеры «Озон Фармацевтика» смогут по цене SPO также поучаствовать в дополнительной эмиссии. Тут напрашивается спекулятивная игра 👌.

5. ⁠Цена SPO не выше цены закрытия основной торговой сессии Мосбиржи на 19.06.2025. Закрытие книги тоже 19 июня, но важно учитывать, когда завтра брокеры заканчивают прием заявок.

6. ⁠Стандартное самоограничение — 90 дней без новых SPO.

Мне всё понятно. Вам, наверное, нет 😅. Попробую объяснить своими словами:

- Акции «Озон Фармацевтика» после IPO выросли на 40%! Это эмитент, который транслировал историю роста и после IPO продолжает этот рост демонстрировать. Не обманули. Это вызывает интерес и спрос со стороны инвесторов. А дальше — уже следствия из первого пункта.

- «Озон Фармацевтика» вместо долгового капитала предпочитает расстаться с долей в компании и не заниматься одновременно стройкой и обслуживанием долга по текущим ставкам. Это можно назвать очень правильным решением.

- Проведённое в прошлом году IPO показало правильную структуру интереса к компании, когда эмитент нужен и инвесторам-физическим лицам, и институциональным инвесторам, и даже спекулянтам. Вот что делает рост акций. Компания нужна всем.

- Физические лица и спекулянты, понятно, вполне удовлетворены объёмами торгов на Мосбирже. А вот институциональные инвесторы не чувствуют себя комфортно при free float около 8%. То есть они хотят покупать акции эмитента, но не могут из-за низкой ликвидности.

- SPO позволит дать институциональным инвесторам желаемую ликвидность. И число акционеров «Озон Фармацевтика» пополнится фондами и другими профессиональными участниками.

Итого: иногда SPO — это просто SPO. Без всяких историй, что эмитент хочет что-то выкружить. Откройте новости — сейчас не идеальное время для размещений акций. Это позволяет участникам рассчитывать на рост в будущем.

Книга заявок уже покрыта. Но успеть поучаствовать еще можно - книга закрывается только завтра.

Могу заранее поздравить эмитента с успешной сделкой в период ПМЭФ 💪.