Т-технологии. Операционные результаты 2025. Разберемся?
🔸Ключевые моменты:
- Чистая прибыль Т-банка по РСБУ в 2025 выросла в 1,8 раза — до 112,1 млрд руб.
- Клиентская база «Т-технологий» увеличилась на 13% — до 54,1 млн человек
- Объем покупок вырос на 11% г/г — до 9,8 трлн руб.
- Кредитный портфель: 3.2 трлн.руб (+0.4% м/м и +22% г/г)
- Средства клиентов на счетах: 4.2 трлн.руб (+8.7% с начала года)
- Совокупный инвестиционный портфель: 2.138 трлн.руб (+47% с начала года и +2.1% м/м)
Что важно отметить?
🔸Экосистема, объективно, давно уже гигантская. С учетом масштабов компания все равно продолжает масштабироваться, но теперь смещает фокус на рост проникновения в существующую клиентскую базу.
🔸Сама суть экосистемного подхода подразумевает прирост числа используемых продуктов на клиента, и, следовательно, выручки на клиента. Именно эту историю активно развивают, в том числе с помощью ИИ-агентов. Грубо говоря, «приучают» клиентов пользоваться своими продуктами и тем самым растят нефинансовый бизнес. Именно это позволяет Т оставаться, по сути, компанией роста💪
🔸Отдельно стоит отметить усиление b2b-направления Т, в том числе за счет корпоративного бизнеса. Число активных b2b-клиентов уже больше 1 млн, кредитный портфель +49% г/г и +11% за месяц. Средства бизнеса также показывают рост год к году +15%.
🔸Про эффективность бизнеса правильнее делать выводы на основе МСФО, но РСБУ на уровне. Плюс уже были крайне сильные результаты МСФО за 9 месяцев 2025: операционная чистая прибыль уже почти как в 2024 году (120 млрд руб., +43% г/г). Полагаю, что за год тоже все ок.
В марте ждем полную отчетность финтеха, очередные дивиденды и апдейт по выкупу акций.
В портфеле держу, очевидно. Надеюсь, что разбор полезен👍
