(21.05.2026) Май 2026 года преподнёс инвесторам сюрприз: ИИ-ралли не отменили, но добавили в него дикую волатильность и новую географию рисков. Акции Nvidia сначала обновили исторический максимум, а затем рухнули на 13% за три дня. Microsoft удержала капитализацию выше, но тоже не избежала давления. А рубль внезапно стал лучшей валютой мира. Разбираемся, что делать.
Nvidia: триллион вверх, полтриллиона вниз — и это норма
В середине мая Nvidia достигла капитализации 5.7трлн., но уже через три дня скорректировалась до 3.1 трлн. Причина — не плохие отчёты, а паника вокруг торговых ограничений с Китаем. США ужесточили экспорт даже чипов H20, и Nvidia пришлось списать $5.5 млрд нереализованной продукции для Поднебесной.
Однако спрос на ускорители Blackwell и Rubin по-прежнему превышает предложение на 12–18 месяцев. Ведущие гиперскейлеры (включая Microsoft) продолжают строить дата-центры с расходами под $1.3 трлн к 2030 году. Аналитики TD Cowen называют текущее падение «перепроданностью на геополитике, а не на фундаменте».
Вердикт по Nvidia: держать, но с очень широким стопом. Новые покупки — только при закреплении выше 125 за акцию (сейчасоколо108).
Microsoft: тихая гавань с большим апсайдом
Microsoft отыгрывает коррекцию спокойнее: капитализация 3.35 трлн., ниже исторических пиков. Доходы Azure от ИИ выросли до годового темпа 45 млрд. Компания меньше зависит от поставок в Китай и лучше диверсифицирована.
Главный риск — те же расходы на дата-центры, которые пока не окупаются так быстро, как хотелось бы. Но с учётом того, что Microsoft встроила Copilot в каждый корпоративный продукт, монетизация выглядит надёжнее, чем у чистых чипмейкеров.
Вердикт по Microsoft: базовая позиция в любом портфеле. Докризисные уровни ($380–400 за акцию) — зона комфортного набора.
Рубль: когда «деревянный» становится золотым
Курс доллара на внебиржевом рынке сегодня в пределах 71 руб. Рубль укрепился на 15% с начала года и признан Bloomberg лучшей валютой первого квартала 2026.
Драйверы: высокая ключевая ставка (ещё 15% годовых), дорогая нефть ($86 за баррель Brent) и жёсткие требования к экспортёрам по продаже валютной выручки.
Что дальше? Аналитики сходятся: текущее укрепление — временное. К концу налогового периода (начало июня) Минфин нарастит закупки валюты, и доллар может вернуться к 79–82 руб. до осени.
Что делать с рублями на брокерском счёте прямо сейчас
Ситуация уникальная: вы можете купить доллары и юани по курсу, которого не было три года.
Но гнаться за краткосрочной выгодой не стоит — рубль может укрепиться ещё на 1–2 рубля в ближайшие две недели.
Лучшая стратегия на май 2026:
1. Разделите сумму на 3 части.
2. Первую часть конвертируйте сегодня (фиксация текущего окна).
3. Вторую — через 2 недели (на случай дальнейшего укрепления).
4. Третью — в начале июня, когда вероятен разворот рубля.
Приоритетная валюта: юань (он меньше пострадает от возможных вторичных санкций) и доллар США (более ликвиден для покупки тех же Nvidia и Microsoft).
Итог: ИИ-бум продолжается, но теперь он — для терпеливых и диверсифицированных. Nvidia остаётся королём, но с королевскими качелями. Microsoft — надёжный тяжеловоз. А рубль дарит редкий шанс выйти из «деревянного» по исторически низкой цене. Упускать его не стоит, но и кидаться в омут с головой — тоже.
