🔴 Всеинструменты.ру — крах надежд? Разбор провала IPO

Всех приветствую, Дамы и Господа! На связи Дмитрий Чудиновский. Коллеги, сегодня снова разберём актуальные события, влияющие на рынок. И тема нерадостная — провал IPO «Всеинструменты», акции которого рухнули более чем в два раза. 

❓Что пошло не так?
Как выяснилось: 
- Себестоимость росла быстрее выручки
- Запасы резко увеличились
- Операционный денежный поток околонулевой
- Долговая нагрузка критическая
(ND/EBITDA > 2) 

Компании срочно требовалась ликвидность, чтобы хоть как-то разгрести долги. При этом перед IPO акционеры… вывели деньги через дивиденды.

Финансовые проблемы никуда не делись
Операционный денежный поток близок к нулю из-за растущих запасов и высоких финансовых расходов. Краткосрочная кредиторка — половина всех активов! Деньги с IPO немного помогли, но ситуация осталась тяжёлой.

1П 2025: стало ли лучше?
❌ Выручка +14,1% г/г (86,8 млрд руб.) — но квартал к кварталу снижение
❌ Количество заказов упало на 6,1% (12,1 млн шт.) 

Где обещанные 30% роста? Их нет. Вместо роста — стагнация и ухудшение операционных показателей.

⚡️Вывод: справедливая цена — 100 руб. (на 23.07.2025)
С момента IPO бумаги просели более чем вдвое… 

❓А вы участвовали в IPO Все инструментов?

⚠️ Это не инвестиционная рекомендация. Автор: Дмитрий #Чудиновский, ТГ-канал «Инвестиции в Россию».