Доллар/рубль -0,7%: итоги недели 20-24 апреля.

Ключевые события:

Российская нефть Urals не только подорожала вслед за Brent, но и обогнала эталонные марки по цене . Это нонсенс: обычно Urals торгуется с дисконтом. Причина — дефицит и перебои с поставками из-за ситуации в Ормузском проливе.

Urals $73,20 -> ~$107 +46% 🔥

Brent $99,26 -> ~$105 +6%

Дисконт Urals к Brent –$26 -> +$2 (премия) Аномалия

Вывод для рубля: Нефть по $107 — это мощнейший фактор укрепления рубля. Но есть нюансы (см. санкции и бюджетное правило).

Ключевые события: Российская нефть Urals не только подорожала вслед за Brent, но и обогнала эталонные марки по - изображение 1

2. Санкции США против российской нефти ВОЗОБНОВИЛИСЬ

Временная лицензия США, разрешавшая сделки с российской нефтью в танкерах, истекла 11 апреля. Администрация Трампа не стала её продлевать. Почему это важно: На прошлой неделе твой комментатор (@Неизвестный отправитель) упомянул эту новость как «минус для твоей позиции (лонг USD/RUB)». Логика: снятие запрета → больше нефти на рынке → нефть дешевле → рубль сильнее. Но нефть выросла на 46% (см. п.1), а рынок, видимо, уже заложил уход «дешёвой» нефти.

3. Бюджетное правило: Минфин официально объявил о возврате к покупкам валюты с мая

Заявление: 23 апреля Минфин РФ объявил о возобновлении операций по бюджетному правилу с мая 2026 года. Источник: РБК

Объём: Потенциально 400–500 млрд руб. ($5–7 млрд) покупок валюты в месяц

Реакция рынка: После сообщения рубль ослаб на 1%

Это минус для рубля (появится рыночный спрос на валюту).

4. ЦБ: снижение ключевой ставки (24 апреля)

Решение ЦБ РФ: Снизил ключевую ставку на 0,5 п.п. , до 14,5%

Консенсус: Оправдались ожидания

Влияние на рубль: Умеренное. Снижение ставки делает рубль чуть менее привлекательным для carry trade, но шаг был ожидаемым и заложенным в цены.

5. Геополитика: Ормузский пролив остаётся проблемой

Перемирие формально действует, но пролив «закрыт» для военных судов или работает с перебоями

Позиция ЕС

Лидеры ЕС 24 апреля призвали к полному и постоянному открытию пролива

Позиция США

Глава Пентагона Хегсет заявил, что Европа и Азия пусть «сами садятся в лодки» — Штаты не будут решать проблемы союзников бесплатно.

Вывод для рубля: Полной ясности нет. Если пролив разблокируют — нефть упадёт → рубль ослабнет. Если останется закрытым — нефть останется высокой → рубль будет крепчать, пока Минфин не купит валюту.