На рынок облигаций с огромным желанием занять денег возвращается Страна Девелопмент.
«Элит Строй» - это девелоперская компания, связанная с ГК «Страна Девелопмент»: она выступает как материнская структура для ряда специализированных застройщиков и работает в крупных городах России, включая Тюмень, Москву, Санкт-Петербург, Екатеринбург и Новосибирск. Крупный девелопер - 10 место в рейтинге.
Параметры бумаги:
- Элит Строй 002Р-03 (Страна Девелопмент)
- Дата размещения: 8 июля
- Рейтинг: ВВВ-, прогноз «стабильный» (Эксперт РА)
- Купон: не выше 22%
- Срок: 3 года
- Объем: 1 млрд руб.
- Амортизация: нет
- Оферта: колл-опцион через 2 года
- Доступно неквал. инвесторам
По МСФО за 2025 года в вод жилья вырос в 2,4 раза - до 341 тыс. кв. м. Выручка с: +72,9% (до 94,8 млрд ).
Чистая прибыль упала на 26% (до 5,69 млрд ₽). Прибыль застройщика съедают процентные расходы - на обслуживание долгов компания потратила 21,3 млрд ₽.
Долговая нагрузка достаточно большая (чистый долг вырос на 43,7% до 136,5 млрд ₽.), но и амбициозных планов вагон: строят проекты в Москве (небоскребы «АУРУС Резиденции» в Сити , ЖК «Озерная», ЖК «РЕПАБЛИК»)
Я держу на 1% выпуск Страна 03 RU000A10BP46 с колл-опционом в ноябре 2026 года. Реализуют ли колл всего на 1 млрд. будет понятно по динамике снижения КС ЦБ, но скорее всего да.
В условиях нового выпуска так же зашит колл через 2 года, там бумагу точно загасят, но 22% на ближайшие пару лет выглядят интересно.
У компании есть еще одна бумага, которая имеет более высокую доходность, но она всего на 1 год Страна2Р2 RU000A10E6J7. Застройщикам сейчас не сильно хорошо. Потому в первичку я не собираюсь, поищу возможности на старте торгов под номиналом.
А так есть альтернатива на сильно выше номинала - Страна2Р2
Не является ИИР конечно!
#странадевелопмент #элитстрой #размещения #первичныеразмещения