Преимущества КЗПИФ:
• Высокая степень диверсификации, которая позволяет снизить риски: если один сегмент рынка теряет в доходности, другой может показывать рост.
• Потенциал высокого дохода. Благодаря комбинированному подходу можно использовать сильные стороны разных инструментов (например, стабильность недвижимости) и обеспечивать высокую доходность.
• Профессиональное управление и контроль. Все решения принимает управляющая компания, деятельность которой контролируется специализированным депозитарием и регулируется Банком России.
• Гибкая система получения дохода: ПДУ могут предусматривать регулярные выплаты пайщикам либо реинвестирование прибыли с выплатой инвесторам дохода при частичном или полном погашении паёв.
• Безналоговое реинвестирование: доходы, полученные в состав КЗПИФ, не облагаются налогом на прибыль. Их можно реинвестировать в новые объекты без уплаты промежуточного налога.
• Непубличная информация о пайщиках: реестр пайщиков закрытого паевого фонда не раскрываются широкому кругу лиц – так же, как и сведения о составе активов фонда.
• Отсутствие взыскания по долгам: на имущество, входящее в состав активов КЗПИФ, нельзя обратить взыскание по долгам управляющей компании и владельца инвестиционных паёв.
• Налоговое обязательство возникает у пайщика только в момент фактического получения дохода из фонда – при погашении паёв или получении промежуточных выплат. В этом случае удерживается налог на доходы физических лиц по ставкам, действующим на момент выплаты.
Вместе с тем, как и другие инструменты фондового рынка, инвестиции в КЗПИФ имеют свои риски:
- Стоимость активов, в которые инвестирует фонд, может снижаться.
- КЗПИФ часто инвестируют в активы с высоким уровнем риска, такие как стартапы или недвижимость на ранних стадиях строительства. В случае неудачи проекта инвестор может потерять значительную часть капитала.
- Риск невыплаты дивидендов: если фонд станет убыточным, не будет средств на выплату дивидендов.
- Длинный горизонт инвестирования: инвестор КЗПИФдолжен быть готов к долгосрочным обязательствам. Фонд может существовать несколько десятков лет, и на протяжении этого времени инвестор не сможет получить обратно вложенные средства, если этого не предусмотрено ПДУ.
Итак, комбинированные ЗПИФ – это гибкий инструмент, который объединяет возможности сразу нескольких типов фондов и позволяет вкладываться в несколько видов активов. Однако специфика закрытого типа фондов накладывает свои ограничения и несет свои риски для инвесторов, которые необходимо оценить при принятии решения об участии в КЗПИФ.