📊 Основные мультипликаторы для оценки компаний: как не купить «кота в мешке»

Привет, друзья! Сегодня разберем ключевые мультипликаторы, которые помогут вам оценить, стоит ли компания своих денег. Никакой воды — только полезная информация и примеры с нашего рынка.

🔺1. P/E (Price-to-Earnings) 
🔹Что показывает: Сколько рублей вы платите за 1 рубль прибыли компании. 
🔹Формула: Цена акции / Чистая прибыль на акцию (EPS). 
🔹Пример: 
- Сбер (SBER): P/E = 5.0 → Вы платите 5₽ за каждый рубль его прибыли. 
- Яндекс (YNDX): P/E = 25 → Инвесторы ждут роста, поэтому готовы платить больше. 
🔹Где брать данные: Отчеты компаний (Мосбиржа, Investing)
🔹Как использовать: 
- Низкий P/E (5-10): Компания недооценена или проблемы в бизнесе. 
- Высокий P/E (20+): Ожидается рост или переоценка. 

🔺2. P/S (Price-to-Sales) 
🔹Что показывает: Сколько рублей вы платите за 1 рубль выручки. 
🔹Формула: Рыночная капитализация / Выручка. 
🔹Пример: 
- Магнит (MGNT): P/S = 0.3 → Выручка в 3 раза выше капитализации. 
- X5 Retail (FIVE): P/S = 0.5 → Ритейл часто торгуется с низким P/S. 
🔹Где брать данные: Финансовые отчеты, сервисы вроде Smart-lab. 
🔹Как использовать: 
- Подходит для убыточных компаний или стартапов (например, Ozon в 2022). 
- Низкий P/S (0.1-0.5) → Возможная недооценка. 

🔺3. P/B (Price-to-Book) 
🔹Что показывает: Соотношение цены акции к ее балансовой стоимости. 
🔹Формула: Цена акции / (Активы — Обязательства) на акцию. 
🔹Пример: 
- Норникель (GMKN): P/B = 2.0 → Активы компании (заводы, рудники) в 2 раза дороже рыночной цены. 
- Татнефть (TATN): P/B = 0.8 → Компания торгуется дешевле своих активов. 
🔹Где брать данные: Балансовый отчет (раздел «Капитал»). 
🔹Как использовать: 
- P/B < 1 → Компания может быть недооценена (но проверьте долги!). 
- P/B > 3 → Риск переплаты.

🔺4. EV/EBITDA 
🔹Что показывает: Сколько стоит компания с учетом долгов и денег. 
🔹Формула: (Рыночная капитализация + Долг — Деньги) / EBITDA.
🔹Пример: 
- Лукойл (LKOH): EV/EBITDA = 3 → Дешево для нефтянки. 
- Россети (RSTI): EV/EBITDA = 8 → Дорого, но стабильно. 
🔹Где брать данные: Отчеты (EBITDA = прибыль до налогов и амортизации). 
🔹Как использовать: 
- Низкий EV/EBITDA (2-4) → Компания недооценена. 
- Высокий (8-10+) → Проверьте, есть ли потенциал роста. 

🔺5. Дивидендная доходность 
🔹Что показывает: Сколько % от цены акции вы получите в виде дивидендов. 
🔹Формула: *Дивиденды на акцию / Цена акции × 100%*. 
🔹Пример: 
- Сургутнефтегаз (SNGS): Доходность 18% → Но дивы нестабильны. 
- МТС (MTSS): Доходность 12% → Платит как часы.
🔹Где брать данные: Дивидендные календари (например, на Мосбирже). 
🔹Как использовать: 
- Выше 10% → Риск «дивидендной ловушки» (компания может сократить выплаты). 
- 5-8% → Оптимально для надежных эмитентов. 

❓Как применять мультипликаторы?
1. Сравнивайте с аналогами: Например, P/E Лукойла с P/E Роснефти. 
2. Смотрите динамику: Если P/E Сбера вырос с 4 до 8 за год — спросите: «Почему?». 
3. Комбинируйте: Низкий P/E + высокий ROE → Сигнал к покупке. 

💡Совет: Не используйте мультипликаторы изолированно.

❗️Всегда проверяйте: 
- Долги компании (Debt/Equity < 1 — норма); 
- Исторические значения (например, P/E за 5 лет); 
- Отраслевые особенности (IT всегда дороже металлургии). 

P.S. Если мультипликаторы кажутся сложными — начните с P/E и дивдоходности. Это как учиться водить: сначала «газ-тормоз», потом — крутые виражи! 🚗

🔗Полезные посты с канала - постоянно обновляю сборку
🔗Мой портфель

🔗Мой ТГ подписывайтесь

Поддержите реакцией👍, давайте наберём 15👍🔥