🪙 Перспективы Газпрома. Что не так с "Силой Сибири"? Стоимость строительства участков "Силы Сибири-2", проходящих через Россию и Монголию, может составить $36 млрд — Bloomberg. До этого цена была в районе 10 млрд долларов. То есть цена может вырасти значительно. Можно вспомнить как росла цена на Крымский мост, вроде бы она выросла раз в 5 с начала стройки. Китай пока не подтвердил заключение соглашения, и ключевые вопросы, такие как финансирование, ценообразование и объёмы продаж газа, остаются нерешёнными. То есть Китай вроде бы и не отказывается, но и не соглашается. Так же нет понимания по какой цене будет идти закупка газа. Скорее всего ниже рыночной. Зачем Китай покупать что-то у России дорого, если можно дешево? Генеральный директор «Газпрома» заявил, что газ, поставляемый по новому трубопроводу, будет дешевле, чем российский газ, который покупают в Европе. Поставки по «Силе Сибири — 1» являются одними из самых дешёвых импортных поставок газа в Китай, по данным BloombergNEF. По их оценкам, предстоящей зимой российский трубопроводный газ будет примерно на треть дешевле, чем объёмы СПГ, закупленные Китаем по контракту, и менее чем в два раза дешевле спотового импорта СПГ. Примерные сроки реализации проекта - 2030 год. На полной мощности «Сила Сибири — 2» сможет транспортировать 50 миллиардов кубометров газа в год — почти столько же, сколько ныне неиспользуемый «Северный поток — 1», проложенный по дну Балтийского моря из России в Германию. Россия уже поставляет трубопроводный газ в Китай по «Силе Сибири — 1» в соответствии с 30-летним соглашением о поставках. Поставки по этому маршруту, который проходит в обход Монголии и напрямую соединяет две страны, начались в 2019 году и достигли в этом году пропускной способности трубопровода в 38 млрд кубометров. Ожидается, что второй трубопровод, Дальневосточный маршрут, начнёт работу в 2027 году. Запуск «Силы Сибири — 2» может позволить России примерно вдвое увеличить экспорт по трубопроводу в Китай. То есть поставки могут увеличиться с 38 до 76- 88 млрд. куб метров газа. При этом в 2021 году Россия поставляла в ЕС около 157 млрд кубометров газа. Навероное это был лучший год для Газпрома. После этого в 2023 и 2024 годах цифры были скромнее - 45 и 54. Если цена действительно составит 36 млрд долл, то это примерно 2,8 трлн рублей, примеро 580 млрд рублей в год. Потянет ли Газпром? Видимо да, но вот дивидендов можно не ждать, как мне кажется. В ближайшие несколько лет на мировом рынке СПГ ожидается рост избыточного предложения в связи с запуском новых экспортных мощностей. Если «Сила Сибири — 2» будет введена в эксплуатацию к началу 2030-х годов, то это может привести к увеличению избыточного предложения и снижению цен. То есть Газпром должен построить трубу стоимостью почти 3 трлн рублей, без гарантий, без чёткого понимания какая будет цена газа для Китая. С непонятной окупаемостью ( скорее всего более 10 лет). Скорее всего без дивидендов на ближайшие годы + объемы будут ниже чем это было в 2021 году для ЕС. То есть полного замещения не будет. В чем плюсы? Непонятно. Газа столько, что продавать его некуда, а так хотя бы в Китай. Такие вот успехи в экономике. 🇨🇳
