Смотрим на свежий отчёт компании за III квартал и разбираем последние новости. Кажется, что компания наконец-то нашла баланс между агрессивным ростом и рентабельностью 👇
💸 Ключевые финансовые показатели
Выручка за 3 кв составила 258.9 млрд ₽ (+69% г/г). За 9 месяцев этот показатель достиг 688.6 млрд ₽ с ростом на 73% г/г. Важно, что валовая прибыль росла ещё быстрее — 60.1 млрд ₽ за квартал (+122% г/г), а её маржа улучшилась до 5.5% с 3.8% год назад. Бизнес-модель наконец стала показывать фундаментальную прибыль
Скорректированная EBITDA — аж 41.5 млрд ₽ за квартал против 13.2 млрд ₽ год назад. Маржинальность достигла пока лишь 3.8% (+2 п.п). Именно за счёт этого чистая прибыль за квартал составила 2.9 млрд ₽ против убытка в 0.7 млрд ₽ год назад. Однако за 9 месяцев накопленный убыток 4.6 млрд ₽, хотя это на 89% лучше прошлогоднего показателя 💰
📍 Денежный поток от опер. деятельности сильный — 134 млрд ₽ за кв. (+78% г/г). Денежные средства выросли до 565.7 млрд ₽, +58% с начала года. При этом чистый долг сегмента e-commerce сократился до 30.6 млрд ₽. Финансовая устойчивость явно укрепляется
Капитальные затраты остались на уровне прошлого года — 14.6 млрд ₽ за квартал
📊 Операционные показатели
Ozon продолжает захватывать долю рынка — по итогам 9 месяцев она достигла 26%. Оборот GMV с учётом услуг за квартал превысил 1,1 трлн ₽, рост 53% г/г. Количество заказов выросло ещё заметнее — на 80%, до 668 млн
База активных покупателей e-commerce достигла 63 млн человек, а финтеха — 39 млн. Ozon Card всё чаще используется за пределами маркетплейса — доля внешних операций превысила 60%. Это важный признак зрелости экосистемы, когда продукты компании выходят за рамки первоначальной платформы
В логистике Ozon не только наращивает охват — более 4 млн кв. м. площадей и 78 тыс. ПВЗ, — но и снижает расходы на заказ. За год они упали на 16%, что стало одним из факторов улучшения рентабельности e-commerce. Скорректированная EBITDA этого сегмента за квартал составила 23 млрд ₽ против 4,5 млрд ₽ год назад
📈 Перспективы
Ozon повысил прогноз на 2025 год — рост GMV ожидается на 41-43%, а скорректированная EBITDA должна достичь около 140 млрд ₽. Финтех планирует увеличить выручку на 110%. Эти цели выглядят реалистично на фоне текущих темпов роста
🌟 Компания вступила в новую фазу зрелости — она не только реинвестирует в рост, но и начинает делиться прибылью с акционерами. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 143,55 ₽ на акцию и объявил о программе buyback на 25 млрд ₽ до конца 2026 года. Это сильный сигнал для рынка
Сейчас Ozon демонстрирует выдающуюся операционную динамику и уверенно движется к балансу между ростом и рентабельностью. Выход на прибыль, дивиденды и укрепление денежной позиции — серьёзные достижения
Вечно сохранять такие темпы роста, к сожалению, не получится. Со временем Ozon перейдёт из компании роста в компанию стоимости. Вероятно, что это станет хорошей дивидендной идеей, предпосылки к этому есть, дело лишь за оптимизацией бизнес-процессов ✅
В целом Ozon выглядит одной из самых сильных и перспективных идей на российском рынке — уже завтра начинаются торги акциями после переезда, посмотрим на динамику котировок $OZON 👀
Полезный разбор? — 👍
📱 Конкурс в соцсети БАЗАР
