Вышло РСБУ (коррелирует с МСФО) Татнефти⛽за 9 месяцев! Падение выручки на 10% до 1039 млрд рублей привело к падению чистой прибыли на 40% до 104 млрд рублей!
Из позитива отмечу, что третий квартал отработали нормально (по сравнению с другими нефтяниками) из-за маржи в переработке, отсутствию долга, санкций (единственный нефтяник пока без них), а также приколов с прилетами БПЛА, поэтому в третьем квартале заработали 38 млрд рублей!
Кстати, фанаты дивидендов от Татнефти, покупавших акции по 700 рублей в своей массе приуныли, так как акции опустились до 500 рублей в текущей тяжелой конъюнктуре!
Оценка в P/E = 8 в тяжелый период (7-8% дивдоха при 50% пейауте) и на дне цикла выглядит уже адекватно! Но пока не вижу смысла покупать, так как сигналов на разворот в отрасли пока нет + котировки не лежат в руинах (привет от металлургов)! По 400 рублей смело говорил бы о дешевизне в акциях, но шансов прийти туда откровенно мало...
Отчет явно намекает, что у других нефтяников ситуация гораздо хуже, но покажут нам это только весной 2026 года...
