Ну и денек, чуть не проспала. Но вчера-то все еще было ок на графике. А слухи всякие, оказывается, ползли еще с мая.
Что с облигациями Балтийского лизинга❓ Цены упали, доходности выросли. Разбираюсь спокойно, без паники.
Что произошло?
14 августа стало известно о налоговой блокировке счетов компании «КОНТРОЛ лизинг» — отрицательное сальдо на ЕНС составило 322 млн рублей. У них на 12 августа как раз были выплаты по облигациям, и инвесторы забеспокоились: сможет ли компания платить?
У меня был выпуск 001Р-02, буквально штуки три, в апреле еще продала.
А теперь самое интересное. У Балтийского лизинга и КОНТРОЛ лизинга общий бенефициар — группы компаний связаны между собой. Когда у «младшего» участника группы возникли проблемы с ликвидностью, рынок, и я вместе с ним, начал задаваться вопросом: а не потянет ли Балтийский лизинг обязательства за двоих?
В итоге — классический эффект домино. Новость об одной компании ударила по бумагам другой. Причём Балтийский лизинг сам по себе не сталкивался с налоговой блокировкой. Просто инвесторы переоценили риски всей группы и начали продавать. И сегодня, заглянув в портфель, увидела картину маслом и красные кинжалы. Скрин прикладываю.
❣️Грозит ли дефолт?
Вот бы знать, да❓
Здесь мнения разделяются.
С одной стороны, у компании одни из самых высоких рейтингов среди частных лизинговых компаний: АА-(RU) от АКРА и ruAA- от «Эксперт РА» со стабильным прогнозом. Это серьёзный сигнал о кредитоспособности.
С другой — финансовые показатели за первое полугодие 2026 года ухудшились. Выручка упала на 9,4% (до 20,47 млрд рублей), чистая прибыль сократилась. Рынок начал активно обсуждать, сможет ли компания справиться с предстоящими выплатами по облигациям в ноябре.
❣️Какие есть реальные риски?
➖Рефинансирование долгов. В ближайшие месяцы компании предстоит погасить или рефинансировать крупные выпуски облигаций. Это ключевая точка напряжения.
➖Падение прибыли. Чистая прибыль компании упала более чем на 90% по сравнению с прошлым годом.
➖Снижение нового бизнеса и рост просрочек. Всё это создаёт дополнительную нагрузку на компанию.
➖Залог у ПСБ. 100% акций компании находится в залоге у Промсвязьбанка. С одной стороны, это поддержка. С другой — в случае банкротства банк получит средства в первую очередь, а держатели облигаций — в последнюю.
Что делать сейчас? Мой случай
У меня есть два выпуска облигаций Балтийского лизинга — БО-П19 и БО-П11. Сейчас доходность по ним выросла - около 33%, у БО-П19, например, если верить Т. У этого выпуска и амортизация с сентября, получу 330 ₽ номинала на бумагу.
Пока не вижу смысла поддаваться панике и срочно продавать. Во-первых, купоны компания платит исправно. Во-вторых, панические продажи на просадках редко бывают правильным решением.
Я буду следить за новостями и делать выводы на основе фактов, а не эмоций. Особенно важно следить за комментариями эмитента, действиями рейтинговых агентств и ситуацией с рефинансированием.
А у вас есть бумаги Балтийского лизинга? Что думаете о ситуации? 🤍
