ВОТ ПОЧЕМУ Я ВЕРЮ В АКЦИИ Т-БАНКА!!!

Друзья, привет!

В своих роликах на ютюб и вк я постоянно покупаю акции Т-Технологии (Т-Банк). И вот почему я это делаю:

В 2021 году акции компании стоили 7300 руб. Компания зарабатывала 63 млрд чистой прибыли. Дивидендная политика компании предполагает выплаты на дивиденды до 30% чистой прибыли. Запомнили!

Сегодня по итогам компания заработала 122 млрд чистой прибыли. Акция стоит 3300 руб и дивидендная политика осталась такой же.

Что имеем по скромным оценкам?

Если оценивать компанию также как и в 2021 году, то при удвоении чистой прибыли (а она уже удвоилась), акции компании должны стоить ~ 14500 руб. От текущих цен потенциал роста х4 почти.

Что будет, если немного пофантазировать?

Компания может перейти из фазы роста в "взрослую" фазу. В этом сценарии:

1) Выручка может вырасти до 4,3 трлн руб. (исходя из темпов роста).
2) Чистая прибыль может достичь ~860 млрд руб. (при рентабельности ~20%).
3) Доля выплат по дивидендам может увеличиться с 30% до 50-60%.

Результат: Годовой дивиденд может составить ~825 руб. на акцию. При текущей цене в 3300 руб. это даст дивидендную доходность ~25%.

Какова возможная стоимость акции при таком раскладе?

Скромная оценка: Так как наш рынок исторически любит и понимает 10% див доходность, то котировки могут быть на уровне 8250 руб за акцию

Оптимистичная оценка: Берем оценку 2021 года и умножаем её на рост чистой прибыли х3,3. Получаем 47850 руб.

Супер оптимистичная оценка: Берем оценку из оптимистичного прогноза и умножаем х2, т.к. может увеличиться процент выплат по дивидендам в два раза. 47850*2=95700 руб

Насколько это реально?

При оптимистичном сценарии капитализация может достичь 30 трлн руб. Это маловероятно (кап. Сбера — 7 трлн), однако рост с текущих 0,9 трлн до 5-10 трлн выглядит реалистичным. Это даст кратный рост капитала.

Что по этому поводу говорит сам Т-Банк?

В свежем аналитическом отчете от 05.06.2025 говорится следующее:

"С учетом ожидаемых темпов роста выше 30% по итогам 2026 года (в соответствии с консенсус-прогнозом) акции Т-Технологий выглядят недооцененными. Справедливый мультипликатор P/E при таких прогнозах должен быть выше 8х."

и вот еще

"Так, верхняя граница оценки рынком акций Т-Технологий составляет 5 620 рублей за акцию, что предполагает потенциал роста 81% к текущим котировкам и мультипликатор P/E выше 8,6х."

и добивочка

"Учитывая сохранение высокой рентабельности проектов на целевом уровне выше 30%, для долгосрочного инвестора выгоднее, чтобы компания вкладывала заработанное в свой дальнейший рост"

Выводы:

При любой оценке я не вижу факторов, по которым компания станет хуже. Возможен либо рост, либо сильный рост. Прямых угроз нет. Риски есть всегда: геополитика или новые законы (например, требование делиться прибылью). Но гипертрофировать их — все равно что бояться внезапно упавшего кирпича наголову. Если руководствоваться только страхом, единственное верное решение — ничего не делать. Выбор за вами.

ДИСКЛЕЙМЕР!!!

Друзья, всё вышенаписанное - это не инвестиционная рекомендация. Это не руководство к действию. И это не инсайдерская информация. Я понятия не имею, что будет завтра и сколько будут стоить акции. Я не инвестиционный гуру, не аналитик крупного банка и даже не выигрывал олимпиад по математике! Я простой частный инвестор, который делится своими мыслями и рискует своими деньгами. Моя шкура в игре, а результат в открытом профиле Т-Инвестиции. Полезны или не полезны эти мысли вам, прислушиваться или нет, пожалуйста, делайте выводы самостоятельно. Я всегда открыт для обсуждения в комментариях. При желании мою личку можно найти в ссылках в профиле. Всех обнял!