В прошлом посте я разобрал основные показатели финансового состояния компании, а в этом поговорим про внутренние инвестиции компании:
✅ Операционный денежный поток (OCF) – денежные потоки от основной деятельности компании, которые показывают, сколько денег поступает и расходуется в процессе ведения бизнеса.
OCF = Чистая прибыль + Амортизация + Изменение оборотного капитала
📈 Положительный OCF означает, что компания генерирует достаточный денежный поток от основной деятельности для поддержания и развития бизнеса.
📉 Отрицательный OCF может сигнализировать о проблемах с денежными потоками и необходимости привлечения внешнего финансирования.
✅ Капитальные затраты (CAPEX) – инвестиции компании, направленные на приобретение, создание или модернизацию долгосрочных активов. Именно CAPEX показывает, сколько компания инвестирует в свое развитие.
*Стоит учесть, что в некоторых отраслях CAPEX незначителен и анализировать его там не имеет смысла (Финансовый сектор и IT).
✅ Свободный денежный поток (FCF) – денежные средства компании, которые остаются после покрытия всех операционных расходов и капитальных затрат. Сумма, которую можно изъять из бизнеса, без ущерба для будущей деятельности.
*Некоторые компании платят дивиденды в фиксированных процентах от FCF
FCF = OCF – CAPEX
Возможно, некоторые из вас сейчас обратили внимание, что FCF и Чистая прибыль очень схожи. Разберем, почему это не совсем так: Чистая прибыль – бухгалтерский показатель, который может быть искажен бухгалтерскими приемами. FCF – реальные денежные средства, с которыми сложнее манипулировать в отчетности.
❗️ Отрицательный FCF не всегда отражает негативное состояние компании: Этапы крупного инвестирования в бизнес часто сопровождаются отрицательным значением FCF, особенно у быстрорастущих компаний, поскольку компания начинает инвестировать в себя больше, чем зарабатывает, что в дальнейшем принесет ей ещё большие денежные потоки.
В следующем посте разберем, как оценить эффективность внутренних инвестиций компании, и о чем может говорить высокий CAPEX.
Подробнее в моем телеграм-канале 😁
Если пост был полезен, буду благодарен, если вы перейдете в мой профиль и в графе репутация поставите палец вверх.