✅ Долг/EBITDA — коэффициент долговой нагрузки
Долг/EBITDA (Net Deb/EBITDA)
🔹Net Debt — Чистый долг (Долг минус Денежные средства);
🔹EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
Показывает, сколько лет компании теоретически потребуется, чтобы погасить долг, если всю EBITDA направлять только на его выплату.
Условно:
🔹 Долг/EBITDA = 1-2 — умеренная нагрузка;
🔹 3 и выше — уже чувствительная нагрузка, а дальше всё зависит от отрасли и устойчивости бизнеса.
Инвесторы и кредиторы смотрят на этот коэффициент, чтобы понять, не слишком ли компания перегружена долгами.
Связка ROE и P/BV — быстрый фильтр
Один из популярных приёмов анализа — смотреть ROE и P/BV вместе.
Логика простая:
🔹 ROE высокий → компания эффективно зарабатывает на капитале;
🔹 P/BV низкий → рынок пока не готов платить дорого за этот капитал.
Если у компании ROE выше, чем у конкурентов, а P/BV ниже, это может выглядеть как потенциальная недооценка: бизнес зарабатывает хорошо, но оценивается дешевле. Но это только отправная точка — дальше нужно проверять риски, долговую нагрузку, дивиденды и так далее.
Какой мультипликатор главный
Короткий ответ: никакой.
Идеального мультипликатора не существует: один и тот же бизнес может выглядеть дешёвым по P/E, но дорогим по EV/EBITDA, и наоборот.
Как обычно делают инвесторы:
🔹 для банков смотрят прежде всего на P/BV и ROE;
🔹 для классического бизнеса — на P/E и EV/EBITDA;
🔹 для быстрорастущих и убыточных компаний — на P/S, а также динамику выручки;
🔹 всегда учитывают Долг/EBITDA, чтобы не нарваться на перегруженную долгом историю.
