Когда люди впервые сталкиваются с облигациями, часто кажется, что это инструмент для профессионалов.
На деле все проще: облигации - это долговые ценные бумаги, по которым эмитент обязуется регулярно платить вам доход и вернуть долг в конце срока. Основа этого дохода - купон.
Что такое купон и зачем он нужен?
Раньше на бумажных облигациях были отрывные купоны, которые несли в банк. Сейчас все цифровое, но суть та же: купон - процент, который вы получаете за то, что одолжили деньги эмитенту.
Например, вы купили облигацию номиналом 1 000 рублей с купоном 20% годовых. За год это 200 рублей, но выплаты обычно идут частями - раз в квартал или полгода. Такие облигации ценят те, кому важен стабильный поток денег - как добавка к доходу.
Какие бывают облигации по типу купона?
Облигации с фиксированным купоном - все предсказуемо. Ставка не меняется, вы заранее знаете размер выплат и даты. Такие облигации особенно выгодны, когда ставки в экономике снижаются: ваш доход остается прежним, а новые выпуски уже выходят под меньший процент.
Облигации с переменным купоном - ставка привязана к ориентиру: ключевой ставке ЦБ, RUONIA и т.п. При росте ставок купон растет, при снижении - падает. Инструмент динамичнее, но и с шансом заработать больше в период высоких ставок.
Облигации с индексируемым купоном - редкий тип, где выплаты корректируются, например, по инфляции (ИПЦ). Если рубль дешевеет, доход подстраивается под рост цен и частично защищает от подорожания.
Есть и более сложные конструкции - с отсрочкой, ступеньками, опционами, но это уже история для опытных инвесторов.
А можно ли получать деньги ежемесячно?
Да. Некоторые эмитенты выпускают облигации с ежемесячным купоном. Таких выпусков немного, часто они короткие - на 1-2 года, но если вам важно видеть поступления каждый месяц, их можно найти среди субфедеральных и муниципальных выпусков.
Как понять, сколько вы реально заработаете?
Купон и доходность - не одно и то же. Купон - параметр в условиях выпуска, доходность - реальный результат с учетом цены покупки и срока владения.
Если вы берете облигацию дешевле номинала - за 950 рублей при номинале 1 000 - при купоне 20% ваша доходность будет выше, потому что выплаты считают от 1 000. Если покупаете бумагу дороже номинала, доходность снижается.
Поэтому инвесторы ориентируются на доходность к погашению (YTM). В приложении брокера эта цифра указана прямо в карточке бумаги - именно ее и стоит оценивать, а не только размер купона.
Кто и как выплачивает купон?
Деньги приходят автоматически на брокерский счет. Если дата выплат выпала на выходной, зачисление делают в ближайший рабочий день.
Сумма купона может быть постоянной (фиксированная ставка) или меняться от периода к периоду (переменная или индексируемая ставка). В условиях также могут быть важные оговорки - их стоит прочитать заранее, чтобы понимать, что будет в нестандартных ситуациях.
Как собрать портфель из облигаций с постоянным купоном?
Простой подход - взять несколько выпусков с разными сроками и фиксированным купоном: на 6 месяцев, 2 года, 5 лет. Так вы получаете регулярные выплаты, можете гибко пересматривать стратегию и распределяете риск между разными эмитентами.
Главное - надежность. Государственные и субфедеральные бумаги - самый консервативный вариант. Крупные корпорации - следующий уровень. А вот небольшие структуры со сложной историей уже требуют повышенного внимания.
Зачем все это нужно, если есть вклады?
Вклад привязан к одному банку и одной ставке.
С облигациями вы можете получать выплаты чаще, при необходимости продать бумаги раньше срока, менять состав портфеля под новую ситуацию на рынке и не держать все в одном месте.
Фиксированный купон многим кажется скучным: сумма одна и та же, никаких сюрпризов.
Облигации с фиксированным купоном - как железная дорога: не мчит как реактивный самолет, зато довозит до станции.
Если вы хотите получать доход, не проводя дни в терминале, присмотритесь к купонным облигациям.
Они не создают шума, не требуют постоянного контроля, но делают свое дело - тихо и надежно.