К сожалению российский фондовый рынок не блещет изобилием интересных акций для инвесторов, поэтому в подборке от брокеров практически один и тот же унылый список на 2026 год из Сбера, Т, X5 и Яндекса....
Cтараюсь мыслить шире, изучая большинство компаний, но к сожалению по итогам 2025 года список компаний заметно сузился...
📌Где произошел геймченджер🧐
— ЮГК⛏. Да, цены на золото бьют рекорды, но по ЮГК никуда не ушла неопределенность с новым собственником (не факт, что будет лучше ужасного предыдущего), более того вероятны списания займов, выданных связанным сторонам на 6 млрд рублей и мутной дебиторской задолженности на 7 млрд рублей + по-прежнему остаются огромные вопросы по планам по добыче золота!
Хороший рост котировок, конечно, возможен при благоприятном исходе, но как-то с трудом верится...
— Русагро🍅. Актив хороший, но судебные иски могут длиться еще очень долго + никто не гарантируют, что последние приобретенные активы останутся в периметре Группы. В случае деконсолидации дешевизна разом улетучится. Для себя решил купить дороже на 20-30% при благоприятном исходе, чем играть в монетку в долгом ожидании!
— Юнипро🔌. Вжух, и накопленная кубышка за 4 года уйдет на Capex, а вместе с ней процентные доходы => дешевизна улетучивается с учетом неопределенности из-за иностранного мажоритария!
— Совкомфлот⚓️. Санкции заработали на полную мощность, поэтому операционная прибыль ушла в ноль, спасает нулевой чистый долг с дешевыми пассивами, создавая чистый процентный доход, но на этом плюсы заканчиваются!
Учитывая постоянные негативные приколы с танкерами (важна частота!), верить в снятие санкций с Совкомфлота - это мягко говоря наивно...
— Новатэк🔋. Крепкий рубль и низкие цены на нефть - это смешные проблемы для Новатэка с учетом подкрадывающихся писцов в виде санкций на поставки в ЕС, а также эпохи ввода СПГ - мощностей в США (конечно, же они снимут санкции с Арктик СПГ - 2 (сарказм))!
Кто-то скажет, что можно переориентировать СПГ - поставки в Азию, только транспортное плечо там сильно хуже и цены находятся под давлением из-за ввода новых мощностей...
— Эсэфай🏦. Основной актив в виде Европлана продали, а полученный кэш распределили на дивиденды и на выкуп. По-сути у холдинга остались огрызки в виде половины в ВСК и нулевой ценности вложения в Мвидео!
По Европлану тоже есть сомнения, так как по-прежнему не понимаю смысла во владении двумя лизингами для Альфа - банка!
— IT - сектор👨💻. Не испытывал особых иллюзий по большинству IT - компаний, но последние результаты и перспективы остались настолько дутыми + в бюджетах компаний на 2026 явно будут урезаны затраты на IT - услуги. Даже несмотря на существенную коррекцию большинство компаний неинтересны для покупок!
Вывод: к сожалению, но наше болото стало более унылым за год по возможностям...
