Август 2026 года запомнится мощным ралли на рынке драгоценных металлов. По данным Центробанка на 22 августа, учётная цена золота достигла 11 951 рубля за грамм, подорожав за месяц примерно на 13,7%. Серебро выросло ещё сильнее - на 17,7%, до 178 рублей за грамм. Платина прибавила 14,4% и стоила 4 826 рублей. Курс рубля при этом оставался стабильным, поэтому рост цен был связан в первую очередь с мировым спросом.
✅️Для частного инвестора в России доступно несколько способов вложиться в драгметаллы, и у каждого есть свои плюсы и минусы.
1️⃣Физические слитки - это самый очевидный, но не самый удобный вариант. Купить граммовый слиток золота в Сбербанке можно примерно за 13 тысяч рублей, но сразу после покупки вы теряете от 14% до 23% из-за разницы между ценой продажи и выкупа. У серебра спред ещё шире - около 24%. Поэтому слитки имеет смысл рассматривать только как долгосрочную инвестицию на горизонте от пяти лет и только в крупных номиналах (от 100 граммов), где наценка ниже.
2️⃣Обезличенные металлические счета (ОМС) проще: не нужно думать о хранении, можно купить от одного грамма, а спред в банках обычно около 7%. Главный минус - такие счета не застрахованы государством, как обычные вклады. Если банк обанкротится, можно потерять все вложения.
3️⃣Биржевые фонды (БПИФ) на золото пожалуй, самый удобный инструмент для большинства розничных инвесторов. Порог входа здесь от нескольких рублей, комиссия за управление составляет от 0,66% до 2,37% в год, что значительно ниже банковских наценок. Кроме того, при владении фондом более трёх лет или через ИИС можно получить налоговые льготы. На Московской бирже доступны несколько таких фондов: GOLD, AKGD, SBGD и другие.
4️⃣Акции золотодобывающих компаний - более рискованный, но потенциально более доходный вариант. В августе бумаги "Полюса" и "Селигдара" активно росли вслед за ценами на металл. Однако здесь добавляются корпоративные риски, а котировки могут падать быстрее, чем само золото.
5️⃣ Облигации привязанные к золоту - специфичный актив, где номинал привязан к обьему золота, как правило 1 грамм. На Московской бирже обращается несколько выпусков облигаций, привязанных к золоту. Например Селигдар (SELG) выпустил три серии "золотых облигаций" (GOLD01, GOLD02, GOLD03). Номинал - 1 грамм золота по учетной цене ЦБ. Ставка купона - 5,5% годовых. МГКЛ (MGKL)- выпуск "золотых облигаций" серии G01. Номинал -1 грамм золота. Купон - 14% годовых с ежемесячной выплатой. Несмотря на то, что цена "золотых" облигаций следует за ценой золота, но не идентична ей и не синхронна на 100%. Связь есть, но она работает со своими особенностями.
✅️Если сравнивать инструменты по соотношению "доходность/риск/удобство", то:
✔️для консервативного инвестора оптимальны БПИФ (либо облигации) и частично ОМС (10–15% портфеля)
✔️умеренному инвестору можно добавить акции золотодобытчиков
✔️физические слитки разумно покупать лишь как "страховку от кризиса" и только при наличии надёжного места хранения
✅️Отдельно стоит сказать о серебре и платине. Серебро в августе показало самую высокую динамику благодаря двойной природе - это и защитный актив, и промышленный металл, но его волатильность выше. Платина более нишевая, ликвидность инструментов по ней в России ниже, поэтому для начинающих она вряд ли подойдёт.
Подводя итог, следует сказать, что для большинства частных инвесторов в России в 2026 году лучшим способом вложиться в драгоценные металлы являются биржевые фонды на золото. Они дают низкий порог входа, минимальные издержки и налоговые преимущества. ОМС подойдут тем, кто хочет избежать брокерских счетов, но нужно помнить о риске банкротства банка. Физические слитки оправданы только при долгосрочном горизонте и покупке крупных номиналов. Серебро и платина интересны как дополнение, но не как основа портфеля.
*Не является инвестиционной рекомендацией. Цены на драгоценные металлы подвержены влиянию множества факторов, инвестиции сопряжены с риском, включая возможность полной или частичной потери капитала.
