📊 $MRKU $MRKV $MSRS отчитались за 9 месяцев 2026 года, чистая прибыль  ₽12,6 млрд  (+27,8%), ₽7,6 млрд  (+5,4%) и ₽31,0 млрд (+8,1%) соответственно.

🧮 «Волга» единственная, где маржа не выросла, а съёжилась, валовая прибыль ₽12,1 млрд  на выручке ₽102,7 млрд   11,8%  против 12,3%  годом ранее. Себестоимость прибавила 12,3% , выручка лишь 11,6% . Прибыль от продаж ₽10,4 млрд  (+8,0%), прочие расходы увеличились до (₽1,4 млрд)  с (₽0,95 млрд) , а отложенный налог развернулся в минус (₽475 млн)  против копеечных (₽10 млн).

📉 «Урал». Выручка ₽100,0 млрд  (+10,0%), себестоимость (₽81,1 млрд)  (+8,6%). Валовая прибыль ₽18,9 млрд  (+23,7%), маржа вытянулась с 16,8%  до 18,9% . Прибыль от продаж скакнула на 33%   ₽17,5 млрд . Проценты к уплате срезаны до (₽2,6 млрд)  с (₽3,4 млрд) , минус 22% . Чистый итог ₽12,6 млрд  (+27,8%). Единственная заноза это текущий налог удвоился до ₽3,3 млрд  с ₽1,8 млрд.

📊 «Московский регион». Выручка ₽228,8 млрд  (+14,7%), валовая прибыль ₽45,7 млрд  (+24,9%), маржа 19,9%  против 18,3%  . Управленческие расходы смехотворные  ₽105 млн . Прибыль до налога ₽41,7 млрд  (+12,0%), чистая ₽31,0 млрд . Прочие доходы просели до ₽9,8 млрд  с ₽11,9 млрд , а прочие расходы раздулись до (₽7,4 млрд)  с (₽4,7 млрд) . И проценты к уплате стоят на месте  (₽7,8 млрд).

🧮 Бизнес-модель это регулируемая монополия. Московский регион самая плотная и самая платёжеспособная зона потребления там и дата-центры, стройка, промышленность Подмосковья. Урал это тяжёлая промышленность Урала и Зауралья. Волга регионы с более скромной загрузкой и дорогой эксплуатацией изношенных фондов.

📉 Макрофон одинаково доброжелательно ко всем, инфляция индексируется в тарифах. Ставка ЦБ давит на CAPEX.

Больше информации на @UA1CEC_INVEST_CLUB