Абсолютно все розничные инвесторы мечтали бы заглянуть в будущее, чтобы заранее подобрать самые лучшие активы. Сегодня мы поговорим об одном интересном инструменте, при помощи которого можно прогнозировать базовые экономические показатели. В этом нам поможет ЦБ, который ежемесячно осуществляет опрос тысяч предприятий, задавая им 2 важных вопроса: «Как у Вас дела сейчас?», «Чего вы ждете в ближайшие 3 месяца?». На основе ответов формируется сводный индикатор бизнес-климата (ИБК).
Проще всего представить этот индикатор в виде градусника. Если ИБК выше нуля, значит, оптимистов больше, и бизнес будет ожидать роста спроса и расширения производства, а условия для ведения бизнеса считаются благоприятными. Если ИБК ниже нуля, значит, компании готовятся к снижению спроса и сокращению производства, что в целом может быть отождествлено с рецессией.
Особое преимущество ИБК — это то, что он является опережающим индикатором и показывает ожидания бизнеса, которые в скором времени трансформируются в реальные экономические показатели, такие как ВВП, прибыль компаний и т. д.
Анализ графика показывает, что во второй половине 2024 года ИБК, хотя и находится в положительной зоне, но демонстрирует спад. Ключевой тренд можно описать как замедление темпов роста. Рецессия также пока не реализовалась, так как ИБК показывает +2,1 единицы. Бизнес по-прежнему оценивает будущее с оптимизмом, но уже не ожидает такого бурного развития.
В таких условиях наиболее привлекательными будут выглядеть акции компаний из нециклических секторов (электроэнергетика, телекомы, ритейл). Конечно же востребованными будут инструменты с фиксированным доходом, так как ожидание замедления экономического роста и инфляции будут стимулировать ЦБ к продолжению цикла снижения ключевой ставки, а значит сейчас стоит рассмотреть такие инструменты с пока еще высокой доходностью на максимально длительный срок.