В свежем видео (выйдет сегодня после 17:00 МСК) разобрал большую картину по апрельской первичке и почему ВДО сейчас токсичная история для новичка.
Дополняю практичный момент, который стоит иметь перед глазами каждый раз, когда вы открываете карточку облигации у брокера.
Сохраняйте, пользуйтесь, делитесь.
🔎 6 ПУНКТОВ. ИДЁМ СВЕРХУ ВНИЗ
1. КТО ЗАЁМЩИК
Собираем инфу по компании. Видим новости про техдефолты, иски, блокировки счетов - бумагу закрываем. Да, даже если купон 22%. Даже если "все берут".
2. РЕЙТИНГ
AAA/AA – база. A/A+ – осознанный выбор. BBB и ниже – только если реально понимаете что делаете.
Если рейтинг понизили в последние 3-6 месяцев – это красный флаг, а не красивая точка входа.
3. ТИП КУПОНА
Фикс? Флоатер? Если флоатер – от чего считается (КС, RUONIA, КБД) и какой спред.
Если не понимаете вопрос – учите матчасть до покупки, а не после.
4. СТРУКТУРА ВЫПУСКА
Есть ли оферта? Есть ли амортизация? Это меняет логику бумаги целиком.
Классика жанра, когда новичок берет "купон 18% на 3 года", а через год получает put-оферту с пересчётом купона до 1% и сидит, грустит.
5. ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ (YTM)
Именно YTM, а не размер купона. Купон может быть красивым, а цена – уже выше номинала. Вся магия в YTM.
Если выпуск с офертой, то смотрим доходность к оферте.
6. ЗАЧЕМ ВООБЩЕ НАМ ЭТА БУМАГА
Под купонный поток? Под ставку на снижение ставки? Под парковку кэша на 3-6 месяцев?
Если нет чёткого ответа – это не инвестиция, это импровизация. А импровизация в облигациях любит заканчиваться прозаично.
📣 МАЛЕНЬКИЙ АПДЕЙТ ПО СТАВКЕ
В видео я записывал прогноз до заседания ЦБ 24 апреля. Теперь мы уже знаем факт. Сверьте со своим сценарием и пишите в комменты – угадали или нет.
И главное: если ставку действительно начали резать активнее, чем все ждали, фиксы на первичке в районе 15-16% станут исчезающим видом. Причем быстрее, чем многие успеют нажать "купить".