Цена серебра пробила 91 доллар за унцию и обновляет исторические максимумы чуть ли не каждый день. За последний год рост больше 180–200 %, а с начала 2025-го вообще удвоилось с лишним. Что происходит?
Дефицит предложения уже пятый год подряд
Как подметили в NPBFX, добыча серебра почти не растёт — металл часто идёт побочным продуктом при добыче меди, свинца, цинка, а новые рудники запускать дорого и долго. Спрос же бьёт рекорды — в 2025 году потребление перевалило за 1,2 млрд унций, а производство еле-еле дотягивает до 1 млрд.
Запасы на складах тают, физический металл реально становится дефицитным. Плюс Китай ввёл жёсткие ограничения на экспорт рафинированного серебра с 2026 года — это вообще добило ликвидность.
Сейчас серебро кто-то откупает довольно активно, а если кто-то покупает — значит, планирует использовать или держать как актив. Но сейчас львиная доля спроса именно промышленная (больше 50–60 % от всего потребления).
Вот ключевые направления, куда уходит металл:
Солнечная энергетика — самый большой и быстрорастущий кусок. В фотоэлектрических панелях серебро идёт в проводящую пасту. Спрос от солнечных ферм уже перевалил за 200 млн унций в год и продолжает расти экспоненциально — мир же гонится за "зелёной" энергией.
Электромобили и вся автомобильная электрика — контакты, датчики, аккумуляторы, проводка. С каждой новой машиной на батареях серебра уходит больше, чем в обычном авто.
Электроника и полупроводники — конденсаторы, переключатели, токопроводящие пасты. Тут особенно выстрелил бум ИИ и дата-центров.
Дело в том, что машины для ИИ жрут в 2–3 раза больше серебра, чем обычные облачные стойки — из-за супервысокой проводимости и охлаждения. Потому глобальный спрос на энергию для ИИ растёт бешеным темпом, а чтобы его покрыть, ставят кучу солнечных панелей + строят новые дата-центры.
Получается замкнутый круг: ИИ → больше электричества → больше солнечных ферм и серверов → больше серебра.
А ещё наложились "финансовые" факторы:
— Ожидания смягчения политики ФРС (снижение ставок делает драгметаллы привлекательнее).
— Геополитика, тарифы Трампа, опасения по доллару, давление на ФРС — всё это гонит людей в "убежища".
— Инвесторы через ETF и физическое серебро активно заходят — особенно из Индии и США.
Но это еще не все. Пока весь мир отходил от новогодних фейерверков, Трамп провернул эпичную операцию в Венесуэле: захват Мадуро, контроль над нефтью и минералами, с ИИ-генералами в главной роли !