📈 Итоги недели
Рынок замер, бюджет нервирует, облигации в центре внимания на БАЗАР
На БАЗАР неделя вышла нервной, но без паники. Авторы спорили о бюджете, налогах и облигациях 📈
Техническая картина по индексу МосБиржи так и не прояснилась, хотя авторы находили в ней и поводы для оптимизма, и для тревоги. Раз за разом индекс упирался в верхнюю границу «флага», но закрепиться выше не смог. Зато сентябрь стал первым растущим месяцем после шести падений подряд, набрав 4,1%, и это даёт сдержанную надежду. Правда, один из авторов честно заметил, что рынок сейчас «безыдейный» (https://finbazar.ru/post/74df1959-f35c-433b-947b-3fe123d32bf6), и с ним трудно спорить. Держатели лонгов, как признался один из обзорщиков, продолжают держать позиции, но шорт рассмотрят только ниже 2250
Самой горячей темой недели стал проект федерального бюджета на 2027–2029 годы. Авторы БАЗАР вскрыли главный сюрприз, прогрессивную шкалу НДФЛ 13–22% для дивидендов, вкладов и доходов от продажи бумаг. Один из авторов прямо назвал бюджет «инструкцией о том, откуда государство собирается брать деньги» (https://finbazar.ru/post/a03d6ea7-0286-44d2-9b41-8357e7546a36). И добавил, что теперь доходность активов придётся считать не до налогов, а после них. Плюс ко всему с 1 октября выросли коммунальные тарифы на 9,9%, а инфляционные ожидания подскочили до 14,2%. Согласитесь, звучит отрезвляюще 😬
На фоне такой неопределённости облигации снова оказались в центре внимания. Selectel готовит два выпуска объёмом 5 млрд рублей, фикс и флоатер, и авторы разделились в предпочтениях. Один из них признался, что фиксированный купон «позволяет зафиксировать текущую доходность» (https://finbazar.ru/post/c8b1b579-8aaa-44a8-a143-c65fba078075), но при этом честно отметил, что амортизация не всем по душе. Не отстаёт и Первый контейнерный терминал, чей новый выпуск даёт ориентир около 18,7% годовых. Другой автор в пятницу купила ОФЗ 26246 под 16,8% и не стала скрывать, что это одна из самых «жирных» по купону бумаг. В общем, рынок долга кипит, а инвесторы ищут хоть какую-то определённость 🔥
Геополитика не давала расслабиться даже в пятницу. Возобновились атаки на российские НПЗ, а Штаты требуют от Европы распечатать стратегические резервы на 120 млн баррелей. Brent за неделю просела почти на 5%, но авторы напоминают, что геополитическая премия из нефти никуда не делась. Ситуация на Ближнем Востоке остаётся взрывоопасной, а рынок такое не любит
Были и точечные, но яркие истории в акциях. МТС Банк $MBNK внезапно напомнил о себе, его ROE во втором квартале подскочил до 17,6%, а авторы увидели потенциал роста цены аж до 1600 рублей. Мосбиржа $MOEX отчиталась о сентябрьских оборотах в 220,8 трлн рублей, основной вклад внесли денежный и срочный рынки, а не акции. Лукойл держит интригу с дивидендами, ожидая выплат в 700–770 рублей на акцию. Газпром нефть одобрила дивиденды 42,51 рубля, отсечка уже в октябре. В общем, скучно не было
Авторы искали идеи и спорили о бюджете, рынок так и не выбрал направление. Делитесь в комментариях, что важнее, ставьте реакции 👍
