Неделя получилась непростой для рынка, но для стратегии — вполне достойной.
Стратегия за неделю: −1,86%.
Накопленная доходность снизилась с +14,15% до +12,03%.
Для сравнения, индекс Мосбиржи за эту же неделю упал на -6,97%.
Таким образом, стратегия опередила индекс на 5,11 п.п. И это, пожалуй, главный результат этой недели.
Что сработало? В первую очередь — шорт индекса Мосбиржи, который выполнял роль страховки портфеля. Также частично закрыл ещё несколько позиций по акциям. Каких-то серьёзных дополнительных перестановок в портфеле не делал.
Сейчас больше всего размышляю над позицией в ОФЗ.
Они занимают около 30% портфеля и в период отскока очень хорошо себя показали: в среднем позиции сейчас от +2 до +3%, плюс накопилась купонная доходность.
Но дальше ситуация уже не выглядит настолько очевидной.
Доходности дальних ОФЗ сейчас находятся примерно в районе 15,8%, при этом бюджетный дефицит остаётся фактором риска. Минфин рано или поздно может вернуться на рынок.
Поэтому рассматриваю несколько вариантов:
— полностью закрыть ОФЗ и ждать более интересной точки входа;
— закрыть только часть;
— либо вообще пока ничего не трогать.
Скорее всего, как минимум половину позиции в ОФЗ я переложу во флоутеры. Это позволит сохранить относительно высокую доходность и при этом немного снизить чувствительность портфеля к возможному движению ставок.
При этом почти 20% портфеля уже находится в фондах денежного рынка, поэтому определённая защитная позиция у меня и так есть.
Акции
Сейчас около 44% портфеля — акции.
Добавлять агрессивно пока не хочется и уменьшать агрессивно так же не вижу смысла.
По некоторым компаниям, которые находятся у меня в портфеле, вышли хорошие отчётности, сами бизнесы мне нравятся и желание наращивать позиции есть.
Но общий рыночный сентимент пока говорит о другом: лучше немного притормозить и посмотреть, что будет дальше.
Поэтому не могу сказать «на следующей неделе точно буду покупать» или «точно не буду покупать». Сейчас просто наблюдаем за рынком и ищем возможности
Нефть и золото
По нефти пока вышел из позиции. Часть движения мы отыграли ещё на прошлых неделях.
По золоту тоже ранее забрали часть движения, правда, значительно меньше, чем по нефти.
Сейчас здесь тоже скорее режим наблюдения.
Нефть пока выглядит интереснее, а вот по золоту ситуация для меня менее очевидна. Потенциал в дальнейшем, безусловно, есть, но я не исключаю и коррекции — условно, например, обратно в район $4 100–4 200.
Поэтому пока никаких резких движений. Держим руку на пульсе и смотрим, куда рынок пойдёт дальше.
В общем, такая неделя: рынок получил серьёзную просадку, а защитная часть стратегии отработала именно так, как и должна была.
Рассказывайте, как прошла неделя у вас? Что думаете по ОФЗ, флоутерам, акциям, золоту и нефти? Интересно сравнить взгляды.
