Когда ты смотришь на компанию, тебе нужно понять всего несколько вещей:
Дорого она стоит или нет;
Умеет ли вообще зарабатывать;
Не утонет ли в долгах;
Есть ли шанс на рост и дивиденды.
☝️Для ответа на эти вопросы придуманы мультипликаторы.
P/E (Price to Earnings — цена / прибыль) 💰
Показывает, во сколько годовых прибылей рынок оценивает компанию.
P/E отвечает на вопрос «за сколько лет окупятся текущие прибыли», если всё останется как есть.
📌Низкий P/E — может быть дёшево, а может быть «рынок не верит в будущее».
📌Высокий P/E — рынок платит за ожидания роста.
☝️Смотрим не только на число, но и на рост прибыли + отрасль.
P/S (Price to Sales — цена / выручка) 📈
Смотрит не на прибыль, а на выручку.
Полезен для компаний, где прибыль пока маленькая/скачущая (IT, ростовые истории).
📌P/S около 1 — часто адекватный уровень.
📌Высокий P/S — рынок верит, что маржа вырастет и с выручки начнут хорошо зарабатывать.
EPS (Earnings Per Share — прибыль на акцию) 🧾
Показывает, сколько прибыли приходится на одну акцию.
Главный вопрос один: EPS растёт или нет?
📌EPS растёт из года в год — бизнес зарабатывает всё больше.
📌EPS падает или стоит на месте — надо разбираться, что там за история.
ROE (Return on Equity — доходность собственного капитала) ⚙️
Показывает, насколько эффективно компания использует деньги акционеров.
📌Если ROE 15–20%+ — бизнес умеет работать с капиталом: на 1 ₽ капитала делает 0,15–0,20 ₽ прибыли в год.
☝️Очень высокий ROE иногда бывает за счёт больших долгов, поэтому смотрим ещё и на Debt/Equity.
ROA (Return on Assets — доходность активов) 🏭
Показывает, сколько компания зарабатывает на всём, что у неё есть: здания, оборудование, запасы, деньги.
📌Нормальный ROA = активы не простаивают.
📌Если ROE высокий, а ROA средний — скорее всего, компания активно сидит на кредитном плече.
Debt/Equity (долг / капитал) и Net Debt/EBITDA 🧨
Debt/Equity — сколько долга на 1 ₽ собственного капитала.
⬇️Низкий — устойчивее в кризис, но рост может быть медленнее.
⬆️Высокий — агрессивная модель: в жирные годы супер, в плохие — больно.
Net Debt/EBITDA (чистый долг / операционная прибыль) — через сколько лет компания теоретически погасит долг за счёт текущей прибыли.
Условные уровни:
0–1 — комфортно;
1–3 — рабочий диапазон;
3+ — повышенный риск, особенно в цикличных бизнесах.
Payout ratio (коэффициент диввыплат) 💵
Показывает, какую долю прибыли компания раздаёт в виде дивидендов.
🔹20–40% — баланс: и развивается, и платит.
🔹50–70% — хороший дивдоход, но меньше денег на рост.
🔹90–100% — праздник сегодня, риск завтра.
☝️Важно, чтобы payout был устойчивым, а не разовым жестом.
Маржа и рост выручки 📊
Маржа (валовая, операционная, чистая) — сколько остаётся после расходов.
• Маржа растёт — компания либо поднимает цены, либо оптимизирует расходы.
• Маржа падает — давит конкуренция, растёт себестоимость, что-то идёт не так.
Рост выручки — топливо.
Идеально, когда:
• выручка растёт 🚀
• маржа не разваливается
• долги под контролем
💡Если понравился пост, не забудь поставить реакцию и подписаться
Так же пиши свои мысли в комментарии - обсудим
