$SGZH : первый квартал 2026 - когда «минус» больше, чем просто цифра 📉
Ключевые моменты : от выручки к «красной зоне»
Выручка: рухнула до 742 695 тыс. руб. против 1 044 068 тыс. руб. в 2025 году. Падение почти на 30% это вам не «сезонное снижение», это серьёзный звонок.
Валовая прибыль: 261 191 тыс. руб. (2025: 233 918 тыс. руб.). Здесь рост, но он не спасает ситуацию.
Прибыль от продаж: 198 732 тыс. руб. (2025: 117 852 тыс. руб.). Операционный блок хоть и улучшил результат, но это капля в море убытков.
Чистый убыток: 888 699 тыс. руб. (2025: 1 875 538 тыс. руб.).
Убыток на акцию: 0,01 руб. (2025: 0,12 руб.).
Что сломало бизнес? Драйверы падения
Смотрим под капот — и видим классическую «ловушку» для лесопереработчиков:
Проценты к уплате. Это настоящий монстр: 3 026 032 тыс. руб. против 6 658 662 тыс. руб. в прошлом году. Снижение есть, но сумма всё ещё космическая. Долговая нагрузка по-прежнему давит на рентабельность.
Прочие расходы. Взлетели до 1 207 445 тыс. руб. (в 2025 — 85 055 тыс. руб.).
🌳Конкурентное преимущество:
Бизнес-модель: зависимость от экспортных рынков и цен на сырьё остаётся ключевой уязвимостью.
Плюс: масштаб производства и вертикальная интеграция в лесопереработке.
Минус: высокая долговая нагрузка и зависимость от экспортных каналов.
Риски: рост себестоимости из-за инфляции.
📊 Состояние сектора:
Макрофакторы: высокая ключевая ставка ЦБ давит на рентабельность, рост инфляции .
Логистические издержки создают дополнительное давление на маржу.
Факторы успеха:
✅ стабилизация цен на пиломатериалы на внешних рынках;
✅ снижение процентных ставок или рефинансирование долга на более выгодных условиях;
✅ рост внутреннего спроса на продукцию лесопереработки.
Фундаментальная привлекательность: низкая. Чистый убыток сохраняется, а структура расходов указывает на уязвимость к внешним шокам.🛑
💡Техническая картина
Локальный тренд - уже дааавно -нисходящий. Стохастик находится в зоне перепроданности. ADX говорит о преобладании медведей. При закрытии выше 0,8811 возможен сценарий разворота (в лонг). При смене тренда возможен путь до 1,0 и далее до 1.23
