Финансовые результаты за 3 кв 2025 г.
МКПАО "Хэдхантер" (МОЕХ: HEAD) - крупнейшая онлайн-платформа по подбору персонала в России и странах СНГ. По размеру трафика занимает второе место в мире среди рекрутинговых платформ и первое среди сфокусированных на отдельном регионе.
◼Капитализация: 140 млрд руб
◼Выручка 2024: 39,6 млрд руб
◼Чистая прибыль 2024: 23,9 млрд руб
◼E(2024)/P: 17,07%
Хэдхантер продолжает терять клиентов, в основном в сегменте малого и среднего бизнеса. Снижение экономической активности сразу же отражается на деятельности компании. Однако, за счет роста средней выручки на клиента и консолидации HRlink выручка показала пусть и скромный, но все же рост – плюс 1,9% г/г и 11,9 млрд руб. Скорректированная EBITDA снизилась на 5%г/г, а скорректированная чистая прибыль на 16% г/г – до 6,1 млрд руб.
В условиях охлаждения экономики и рынка труда компания показывает достаточно скромные результаты. Несмотря на это, акции компании входят в мой Актуальный портфель. Маржинальность бизнеса остается на высоком уровне, при снижении ключевой ставки может произойти активизацию спроса. Оценка компании достаточно привлекательная, дивидендная доходность достаточно высокая (около 12%).
