5 событий недели

Отмечу следующие события уходящей недели:

— Бюджет января♥️. Вышел бюджет за январь 2026 года и опять не получается в прогнозирование даже близко (заложен дефицит в 3.7 трлн рублей)....

Да есть авансовые расходы, но дыра год к году выросла с 1.46 до 1.72 трлн рублей, нефтегазовые доходы уполовинились, а рост НДС на 2% не помог!

Видимо НДС в 22% - это действительно временная мера😁

— Жесткая посадка🏠. Cамолет попросил у правительства помощи в виде льготного кредита на 50 млрд рублей, но что-то далеко не факт, что поддержка будет на фоне проблем бюджета!

Происходящее не удивляет на фоне прошлых событий в компании: продаж земельного банка, сливов акций в стакан от мажоритариев и таинственной смерти основного мажоритария!

Не вижу смысла лезть в акции или облигации данного шиткоина, но зато очередное шоу вырисовывается!

— Отчет Северстали💿. Вышел ожидаемо провальный финансовый отчет у Северстали за 2025 год с падением по всем показателям: выручке, маржинальности по EBITDA, FCF и чистой прибыли!

Попытался построить оптимистичную модель по компании, но получается все равно завышенная оценка компании (отрицательный FCF за 2026 год с нулевыми дивидендами), да и разворота нет ни по ценам, ни по объемам + подъехали проблемы Самолета, который может свернуть стройку => потребление стали упадет!

Как бы грустно не звучало, но справедливая цена Северстали на 2026 год в районе 800...

— Консолидация Т🏦. А вот у банков действительно все неплохо. Т-банк планирует 100% консолидацию Точка - банк (уже есть 64% через Каталитик Пипил), но для этого надо договориться с другим основным акционером - VK + провести допэмиссию по закрытой подписке в пользу основного мажоритария (Потанина).

Новость скорее положительная, так как лучше покупать дорого неплохой актив, чем внезапно получить на баланс активы Самолета!

Новость о сплите 1 к 10 абсолютно второстепенна, ликвидность и спрос от этого не поменяется!

— Операционные результаты✍️. Вышел ряд операционных результатов за 2025 год от компаний. К сожалению, но приличные цифры только у Мать и Дитя (консолидация ГК Эксперт), но актив итак дорогой относительно рынка!

В других историях (Инарктика, ВИ, Делимобиль, Русагро) либо все плохо, либо есть подводные камни! Дальше только грусть и тоска...