ЦМАКП (Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования) отмечает ухудшение "погодных условий" в экономике.
📌Коротко:
1️⃣ Ставка ЦБ и рассинхронизация
➖Банк России сделал ключевую ставку главным инструментом, игнорируя другие.
➖В итоге – ставка часто действовала «вразнобой» с курсом рубля и реальной экономикой.
2️⃣Кредитное сжатие
➖После резкого повышения ключевой ставки до 21% в конце 2024 г. началось резкое падение новых кредитов и сокращение портфелей.
➖Это грозит торможением экономики.
3️⃣Запаздывание эффектов
➖Повышение ставок стало влиять на кредитный рынок, но только с большим лагом и сразу слишком резко.
➖В результате – долговая нагрузка у бизнеса и населения сильно выросла.
4️⃣Несогласованность политики
➖Процентная и макропруденциальная политика (ограничения для банков) действовали несогласованно.
➖Только в конце 2024 г. их воздействие совпало, но получилось «слишком жёстко».
5️⃣Что подпитывало кредитный бум
➖Рост доходов населения и прибыли предприятий (особенно в оборонке и импортозамещении).
➖Льготные госпрограммы (ипотека, МСП, агро, IT).
➖Кредиты использовались для «затыкания дыр» (кассовые разрывы).
6️⃣Рост долговой нагрузки
➖У предприятий долговая нагрузка достигла рекордных уровней.
➖В «чувствительных» отраслях (рыболовство🎣, добыча⛏️, автопром🚐, авиаперевозки✈️) долги стали угрожающими.
📊 Итог для экономики:
➖Денежно-кредитная политика стала «гасить рост в кризис и перегревать при подъёме» — то есть работать в противофазе.
➖Это усиливает нестабильность, а не сглаживает её.
📉 Итог для людей:
➖Жизнь «в кредит» резко подорожала и стала рискованнее.
➖Новые займы получить сложнее, а выплаты по старым — тяжелее для семейных бюджетов.
➖Льготные программы частично смягчили удар, но они же подстегнули закредитованность.
⚠️ Финансовая устойчивость домохозяйств снизилась. Если раньше кредит был спасательным кругом, то теперь — он скорее дополнительный груз, который тянет ко дну.
📂 Для тех, кто хочет погрузиться в детали — полный документ доступен в телеграм канале. Там графики, цифры и пояснения от ЦМАКП для самых любопытных.
👉А вы ощущаете «непогоду» в экономике или в личных финансах?
