Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания ЦБ, на котором ставку снизили на 0,5%:
Инфляция и цены
Текущая ситуация: Годовая инфляция опустилась ниже 6%, по итогам года рост цен будет минимальным за 5 лет.
Устойчивая инфляция снизилась до ~4%.
Прогноз: В начале следующего года ожидается временное ускорение инфляции из-за повышения НДС и индексации тарифов ЖКХ.
Ожидания: Инфляционные ожидания населения и бизнеса выросли на фоне новостей об НДС.
Экономика и рынок труда
Перегрев: Экономика выходит из состояния перегрева, этот процесс завершится в первом полугодии следующего года.
Активность: В IV квартале рост экономики и потребительская активность даже несколько ускорились. Бизнес настроен оптимистично.
Кадры: Жесткость рынка труда снижается, но медленно. Дефицит кадров постепенно сокращается.
Деньги и кредиты
Условия: Денежно-кредитные условия остаются жесткими, но стали мягче, чем в октябре.
Кредитование: Корпоративное кредитование растет высокими темпами.
Сбережения: Люди продолжают активно сберегать деньги, несмотря на остановку роста ставок по депозитам.
Рубль: Остается крепким благодаря бюджетному правилу и жесткой политике ЦБ, несмотря на снижение экспортных цен.
Будущие решения (Сигнал)
Не «на автопилоте»: Дальнейшее снижение ставки не гарантировано на каждом заседании. ЦБ будет смотреть на устойчивость замедления инфляции.
Возможны паузы: Если реализуются проинфляционные риски (рост ожиданий, дефицит кадров, внешние факторы), ЦБ может взять паузу в снижении ставки.
Риски: На горизонте следующего года преобладают риски разгона инфляции, а не её замедления.
В итоге, рынок отреагировал сдержанно-негативно. Акции выигрывающие от снижения ставки и обладающие слабым фин положением снизились сильнее (Система, недвижка и тп), но потому что ранее росли лучше под ставку.
Новогоднего подарка не случилось, что в принципе было ожидаемо мной исходя из структуры портфеля (писала ранее внизу):
“В Клубе мы сохраняем в акционном портфеле структуру 63/37% - чтобы быть готовым к обоим вариантам (защита недавно увеличена из-за фиксации Эс Эф Ай и пополнения). А там по ситуации действовать. Фиксировать позиции не будем, а вот покупать вполне возможно.”
Хотя сначала хотела покупать под ставку в четверг (больно у многих ожидания были позитивны - думала вдруг инсайд), но потом передумала. Было подозрение, что роста не случится. Но и падение не сильное. Еще понаблюдаю, перед тем как загружать рискованный портфель на 100% акциями.