Дамы и господа, коллеги! На связи Дмитрий Чудиновский. Сегодня разберём ключевые факторы, влияющие на «Норникель» — почему даже рост цен на металлы в долларах не спасает компанию и как курс рубля может изменить ситуацию. 👍 Норникель — нужна девальвация рубля! Цены на большинство цветных металлов, которые производит компания, наконец-то пошли вверх. Динамика с начала года в долларах: ✅ Платина +58% ✅ Палладий +43% ✅ Медь +40% ✅ Никель +1,3% Но! Из-за укрепления рубля цены в рублях остаются слабыми, и это бьёт по выручке. Операционные результаты за 1П 2025: ❌ Никель –4% (86,9 тыс. тонн) ❌ Медь –2% (213,2 тыс. тонн) ❌ Палладий –5% (1 399 тыс. унций) ❌ Платина –6% (335 тыс. унций) ➡️ Выручка за 1П 2025 ≈500 млрд руб. — на уровне прошлого года, но прогноз на 2025 снижен. ➡️Годовая выручка может составить ≈1 трлн руб. (–9% к 2024), если: - Реализация = производство, - Цены не упадут ниже текущих, - Рубль не ослабнет сильно. Вывод: 📉 Роста цен в долларах недостаточно — ключевым драйвером может стать девальвация рубля. ⚫️ Справедливая цена акций 👍 #GMKN на 30.06.2025 — 150 руб. Держите «Норникель» или докупаете? 🔔 Это не инвестиционная рекомендация. Автор: Дмитрий Чудиновский, ТГ-канал «Инвестиции в Россию».