💡 Знакомо ли вам слово или чувство, такое как FOMO?
Чувство «упущенной выгоды» (FOMO) в облигациях особенно коварно тем, что заставляет инвестора вести себя как спекулянт: гнаться за «вот-вот улетающими» доходностями и продавать в момент всеобщей паники. В результате ломается ключевая идея облигаций — предсказуемость и дисциплина.
🔖1) Почему FOMO вреден именно в облигациях
🟢Облигации дают не “истории роста”, а договорённость: купон + возврат номинала (если нет дефолта).** Когда включается FOMO, инвестор перестаёт смотреть на условия договора и начинает смотреть на график цены и заголовки новостей.
🟢Типичные проявления:
Погоня за высокой доходностью “прямо сейчас”: покупка длинных облигаций на пике эйфории или, наоборот, покупка самых “доходных” бумаг без оценки риска.
🟢Игнорирование процентного риска: чем длиннее срок облигации, тем сильнее её цена падает при росте ставок. FOMO подталкивает брать “подлиннее, чтобы купон/доходность были побольше”, не учитывая чувствительность к ставкам.
🟢Подмена риска кредитного риска цифрой доходности: высокая доходность часто означает, что рынок закладывает проблемы эмитента или ликвидности. FOMO заставляет думать: “успею, пока не поздно”.
🔖2) FOMO усиливает продажу на панике — и это бьёт по итоговой доходности
🟢Во время паники цены облигаций часто падают не только из‑за фундаментала (ставки/кредитный риск), но и из‑за «принудительных продаж», дефицита ликвидности и общего бегства от риска. В такой момент FOMO меняется на страх: “надо выйти, пока не стало хуже”.
🟢Проблема в том, что облигации — инструмент, где время и план работают на инвестора, если он:
❗️держит бумагу до погашения (и эмитент платёжеспособен),
❗️понимает, что промежуточные просадки цены — не всегда “реальный убыток”, а отражение текущих ставок/спредов.
🟢Продажа на панике часто приводит к классической ошибке:
зафиксировать просадку, потерять будущие купоны и не вернуться в рынок вовремя. В итоге инвестор получает хуже, чем мог бы при спокойном удержании или плановом ребалансировании.
🔖3) Психологическая ловушка: “в облигациях не должно быть просадок”
Многие идут в облигации за “стабильностью” и ожидают, что цена почти не колеблется. Когда же происходит резкое движение (рост ставок, расширение кредитных спредов, кризис ликвидности), возникает когнитивный диссонанс:
“Если даже облигации падают — значит, всё очень плохо, надо продавать”.
🟢Но для облигаций просадка цены часто означает:
- рост текущей доходности для новых покупок,
- приближение будущей доходности к ожиданиям,
а не обязательно “конец света”. Паническая продажа превращает временную волатильность в постоянный результат.
🔖4) Как FOMO ведёт к покупке “не того” и продаже “не вовремя”
Практический механизм потерь обычно такой:
1️⃣На новостях/обсуждениях кажется, что “все уже зарабатывают” на какой‑то теме (длинные ОФЗ, высокодоходные корпораты, валютные облигации и т.п.).
2️⃣Инвестор покупает, не соотнося срок, риск, валюту и цель портфеля.
3️⃣Ситуация меняется: ставки растут/спреды расширяются/ликвидность исчезает — цена падает.
4️⃣Появляется паника: “я ошибся”, и происходит продажа на минимуме.
5️⃣Рынок стабилизируется, доходности нормализуются — но инвестор уже вне позиции.
❗️Итог: FOMO заставляет покупать на эмоциях, а страх — продавать на эмоциях.Это две стороны одной ошибки: отсутствие заранее заданных правил.
✅В следующей части расскажу вам, как не поддаться влиянию такой ловушки, как FOMO.
Заводской в Телеграм https://t.me/zavodbir
