Некоторые цифры как прямой ответ. Индекс ВДО от агентства Cbonds (Cbonds High Yield): +0,4% за последние 30 дней, +15,3% за последние 12 месяцев. Не очень много, но, к примеру, Индекс МосБиржи полной доходности (включая дивиденды по акциям) за год -0,8%. Средняя ставка депозита за год выше, 17,5%, но выше не критически. Что дало больше – это ОФЗ, +24,2% за год, однако со второй половины лета там почти нет роста, а последний месяц убыточный.
Так что даже вслепую, покупая всё подряд, с сегментом ВДО всё ещё можно работать.
И, думаю, будет можно. Каждый заметный дефолт или дефолтный риск, а их сейчас как никогда много, не только бьет по вложениям в отдельные компании, но и поднимает или держит высокой общую доходность рынка.
Кстати, когда будет ли торможение разогнавшейся волны дефолтов? Вероятно, мы на ее гребне, т.е. не ждал бы еще большего подъема и разгона. И массовыми дефолты стали прошедшим летом. При кризисе 2008 основные дефолты произошли за год, с осени 2008 по осень 2009. Вряд ли нынешней волне нужно больше. БОльшая часть дистанции, должно быть, позади.
С нашей стороны, как и раньше, публичный портфель ВДО, следуя которому проиграть весьма сложно (результат последних 30 дней +1,3%, последних 12 месяцев +27,9%). К которому добавился список устойчивых ВДО Иволги. Наша с вами задача – извлечь из рынка больше его базового дохода. Хотя и сам базовый доход, как видим, никуда не делся.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности