(Доля в портфеле 💼 ≈ 13%)
(Актуально на 31.12.2025 года)
СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ💪
📌 Надёжность эмитента
Государство выступает гарантом погашения ОФЗ, что минимизирует кредитный риск до минимума.
📌 Фиксированный купонный доход
Длинные ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) обеспечивают стабильный денежный поток в виде полугодовых выплат.
Вы заранее знаете сколько вам упадëт на карту и можете смело планировать свои денежные потоки.
📌 Ликвидность
ОФЗ активно торгуются на бирже, что позволяет относительно легко купить или продать их без потерь в цене с минимальным проскальзыванием.
СЛАБЫЕ СТОРОНЫ😟
📌 Высокая волатильность
Длинные облигации сильнее реагируют на изменения ключевой ставки и инфляционных ожиданий.
Их цена может значительно колебаться в краткосрочной перспективе.
📌 Риск инфляции
Если инфляция превысит доходность ОФЗ, реальная прибыль станет отрицательной, то есть покупательная способность вложений снизится.
Так будет, если вы не будете реинвестировать купоны или ставка будет ниже 10%.
ВОЗМОЖНОСТИ 🚀
📌 Тренд на снижение ключевой ставки
Если ЦБ продолжит смягчать денежно-кредитную политику, доходности длинных ОФЗ снизяться, а их цены — вырастут.
Это увеличит общую доходность инвестиций за счёт роста «тела» облигации, если не сидеть до погашения.
📌 Рост спроса на «безрисковые» активы
Весьма заметно увеличились денежные потоки в облигации, как класс активов он стал более интересен инвесторам.
А ухудшающиеся отчëты компаний и новости о проблемах с высокодоходными облигациями гонят инвесторов в ОФЗ.
📌 Возможность выбора выпусков
Среди длинных ОФЗ есть много выпусков, которые ходят не синхронно и при должном наблюдении помогают зарабатывать дополнительный доход (перелив из одних в другие).
📌 МинФин будет размещать около 6 трлн. рублей в 2026 году
В зависимости от манеры размещения это может быть "возможностью", которая даст зафиксировать более высокую доходность, так и "угрозой", которая не даст заработать на переоценке тела из-за постоянного залива рынка новыми облигациями.
📌 Ожидания рынка и спекулятивный настрой
Иногда инвесторы умудряются укатывать цену так низко, что на 2-3 недели открывается возможность взять доходность выше справедливой.
УГРОЗЫ📉
📌 Замедление или прекращение снижения ключевой ставки
Если ЦБ не сможет привести инфляцию к целевому уровню, ставку придётся держать на высоком уровне дольше, что ограничит переоценку ОФЗ.
📌 Рост предложения длинных ОФЗ со стороны Минфина
Увеличение объёма государственных заимствований может увеличить навес предложения на рынке, что потенциально будет давить на цену.
📌 Геополитические риски
Ухудшение внешнеполитической ситуации может негативно повлиять на рынок ОФЗ, хотя ЦБ потенциально может компенсировать это за счёт предоставления ликвидности.
📌 Изменение инфляционных ожиданий
Если рынок начнёт ожидать роста инфляции, доходности ОФЗ могут увеличиться, а их цены — снизиться.
ИДЕЯ 💡
💰Купонная доходность по некоторым выпускам выше по доходности, чем депозиты на год. На горизонте более года - это лучшая консервативная инвестиция.
↗️ Каждый процент снижения ключевой ставки даëт 5-7% переоценки тела облигации. Если к началу 2027 года мы увидим КС 12%, то длинные ОФЗ дадут одну из лучших доходностей на рынке.
⚖️Необходимо добирать позицию, когда идëт распродажа на рынке или подбирать выпуски, которые размещает Минфин - это даëт дополнительную доходность.
Примеры: 👇
https://t.me/RudCapital/1098
https://t.me/RudCapital/1121
СКРИНШОТ
Большой разницы в длинных ОФЗ нет для долгосрочной стратегии - нужно просто брать лучшую доходность.
При спекуляциях или переливах или доборе при распродажах уже имеет значение выпуск.
ТОЧКИ ВЫХОДА💰
Реализация "угроз", особенно, если инфляция начнëт разгоняться и это вынудит повышать КС.
Приход КС к 10%, где доходность новых длинных ОФЗ будет на уровне средне исторической инфляции.
Что ещë нужно знать об ОФЗ👇
https://t.me/RudCapital/1092
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
