🔸Вчера в закрытом канале я опубликовал глубокий анализ ПАО «АПРИ», в котором чётко расписал, что ждёт контору в ближайшие три года.
🔸В комментарии под постом, Анатолий написал следующее:
«…У них ближайших два погашения - это 3.11.2026 на 500 млн и 22.04.2027 на 1000 млн. Планируется размещение, пока без сроков, на 1500 млн. Думаю до марта 2027 года должны продержаться, а там видно будет…»
рассуждения верны, но как наставник, я хочу подсветить некоторые моменты, которые будут полезны моим ученикам и подписчикам.
⚠️ ОШИБКА
Для инвестора в облигации – облигационный долг святой и других долгов не существует.
⚠️ КАК ВЫЯВИТЬ
Облигационный долг – долгосрочный, за пользование которым, контора выплачивает купоны
🔸Но есть ещё срочные долги и краткосрочные. Срочные долги требуют оплаты прямо сейчас, краткосрочные в течение ближайшего года.
🛍 К срочным долгам относится кредиторская задолженность, то есть долг перед контрагентами (партнёрами) и он погашается за счёт операционной деятельности. Если компания не зарабатывает, или зарабатывает плохо, то кредиторская задолженность растёт.
СЦЕНАРИИ
🔴Контора договаривается с контрагентами и переносит сроки погашения задолженности
🔴Контрагенты на контору подают в суд и пытаются выбить деньги через него
🔴Контора выходит на фондовый рынок и размещается с целью погашения срочного долга
🔸Не знаю, как насчёт второго сценария, но первый и третий прослеживаются в отчётности АПРИ (см. обложку)
🔸Из отчётности видно, что кредиторская задолженность выросла до 5 млрд рублей и это в 4 раза больше, чем контора заработала за последние 5 лет чистыми. То есть, контора не в состоянии погасить этот долг, а это значит
‼️ Контора живёт пока занимает на фондовом рынке.
👉 Все подробности по конторам из вашего портфеля в закрытом клубе PRO ЛИСП. Вступить.
Самая актуальная информация по конторам в телеграмм. ПОДПИСАТЬСЯ
