Акции Распадской с начала года обвалились на 32% — рынок упал на 15%. Угольный сектор под давлением: слабый спрос, высокие ставки и остановка шахты. Но аналитики АКБФ видят потенциал роста 44% и советуют «покупать».
Помощь от государства есть, но небольшая
Антикризисная программа для угольщиков — 75 млрд руб., но для Распадской эффект — около 1% EBITDA. При этом до конца года компаниям предстоит вернуть 53 млрд руб. налоговых отсрочек.
Важный шаг — смена юрисдикции
Завершена передача 93,24% акций российской структуре ЕВРАЗа. Это открывает путь к дивидендам, но когда — неизвестно. В 2026 году выплат не ждём.
Что мешает расти
Остановка шахты «Алардинская» на 90 суток — это 16% добычи. Прогноз EBITDA на 2026 год снижен до 33,8 млрд руб., чистой прибыли — до 15,8 млрд руб.
Что поддерживает
Запасы угля — 1,8 млрд тонн. В долгосрочной перспективе цены на уголь будут расти (прогноз — около 15% в год). Ключевая ставка к концу года — 14%, курс доллара — 90–100 руб.
Сколько стоят акции
Справедливая цена снижена с 195,86 до 159,81 руб., потенциал — 44%. Вердикт: «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
