Неделя с 22 по 26 сентября стала для российского рынка акций зеркалом его глубинных болезней.Каждое небольшое оживление тут же продавливалось новыми волнами продаж. Официальные лица говорят о «стабилизации», но данные торогов кричат об обратном: крупные игроки используют любые отскоки для выхода из активов. Разбираемся, почему затишье — это затишье перед бурей.
Анатомия стагнации: три удара по индексу МосБиржи Прошедшая неделя наглядно показала, что российский рынок зажат в тиски трех ключевых проблем, не оставляющих места для оптимизма. 1. Налоговая дубинка. Инициатива Минфина по повышению НДС до 22% — это не просто новость, это прямой удар по прибыли компаний и покупательной способности населения. Инвесторы прекрасно понимают: дополнительные расходы бизнеса неминуемо приведут к снижению дивидендов и заморозке инвестиционных программ. В таких условиях покупать акции — все равно что подписываться на убытки. 2. Геополитический тупик. Заявления Трампа о поставках оружия и подготовка нового пакета санкций ЕС — это лишь верхушка айсберга. Системная проблема в том, что Россия остается в глухой инвестиционной изоляции. Ни о каком притоке иностранного капитала, который мог бы поддержать рынок, речи не идет. Рынок сужается до игры локальных спекулянтов. 3. Нефтяной костыль, который трещит. Да, цены на нефть держатся у отметки $70 за баррель. Но этот фактор уже заложен в цены и не вызывает энтузиазма. Рынок ждет не устойчивости, а прорыва вверх, которого не видно на фоне замедления мировой экономики. Нефть не тянет рынок вверх, она лишь слегка сдерживает его падение. Будем честны, надежда на уровне 2700 — это самообман. Индекс МосБиржи действительно отскочил от уровня 2700 пунктов в конце недели. Но каждый такой отскок был слабым и на низких объемах. Это говорит о том, что покупателей нет — есть лишь временное отсутствие продавцов. Уровень 2700 — не прочная поддержка, а лишь «техническая пауза» перед следующим рывком вниз. Следующая серьезная цель — отметка 2600 пунктов, и до нее рукой подать. Что делать инвестору, когда все рушится? В такой ситуации классические советы «покупать на просадке» звучат как насмешка. Есть лишь три рабочих сценария: Для консерваторов: Выжидать в кэше. Лучшая сделка сейчас — это отсутствие сделки. Дождаться явных признаков разворота (уверенного закрепления выше 2800) или, наоборот, полного вымывания паники.
Для спекулянтов: Играть на коротких интервалах, используя волатильность. Но это игра с огнем, так как любой новостной фон может развернуть рынок мгновенно.
Для долгосрочников: Если есть непреодолимое желание купить, дробить сумму на 5-7 частей и входить постепенно, на каждом новом минимуме. Но надо быть готовым к тому, что бумаги могут еще долго падать. Видим, что Российский рынок не упал, а завис в неопределенности. И это худший из сценариев. Пока не будет ясности с налоговой политикой и не снизится геополитический накал, любое оживление будет временным. Говорить о конце падения преждевременно. Скорее всего, мы наблюдаем затишье перед новым витком снижения. А как считаете, рынок нашел дно или просто затаился перед новым обвалом?
