ФСК Россети по итогам 2025 года продемонстрировали заметное улучшение финансовых показателей. Чистая прибыль по МСФО составила 203,4 млрд рублей, что стало резким разворотом после убытка в 116,9 млрд рублей годом ранее. Выручка выросла на 21% до 1,83 трлн рублей, а показатель EBITDA достиг 668,2 млрд рублей против 519,4 млрд рублей в 2024 году. Операционная прибыль составила 304 млрд рублей после убытка в 93,1 млрд рублей годом ранее.
Инвестиции и денежный поток
Инвестиционные расходы остаются на высоком уровне 599 млрд рублей. Свободный денежный поток по-прежнему отрицательный, однако его дефицит существенно сократился и составил минус 17 млрд рублей против гораздо большего убытка ранее. Рост капитальных затрат продолжится и в 2026 году, что ранее подтвердил генеральный директор холдинга.
Дивиденды и взгляд на акции
Несмотря на значительную прибыль, рассчитывать на дивиденды пока не стоит: действует дивидендный мораторий. Компания продолжает направлять средства на развитие и обслуживание долга, который вырос с 741,8 до 829,7 млрд рублей.
Итого
Результаты ФСК Россети за 2025 год можно оценить как сильные: прибыль и операционные денежные потоки существенно выросли. Однако высокий уровень инвестиций, отрицательный свободный денежный поток и отсутствие перспектив по выплате дивидендов, не позволяют сформировать позитивный взгляд на акции в среднесрочной перспективе.