Идея Сургутнефтегаза на пальцах

ИДЕЯ СУРГУТНЕФТЕГАЗА НА ПАЛЬЦАХ
  Часто всплывает в инвестсообществе идея покупки Сургутнефтегаза преф под переоценку валютной кубышки при ослаблении рубля.

  Обрисую саму идею широкими мазками, чтобы было понятно, как на самом деле обстоят дела.

  Прогнозировать ослабление рубля дело неблагодарное, так что пробежимся просто по шкале ослабления.

  ❗ Важно понимать, что вероятность увидеть доллар выше 100 рублей до конца года тает на глазах.

  Курс доллара 31 декабря 2025 года:👇

  📌 При долларе по 85 рублей переоценка валютной кубышки будет отрицательная, но прибыль принесëт операционная деятельность Сургута.

   Итог: чистая прибыль около 0, дивиденды около 0.

📌 При долларе по 101.6 рублей переоценка валютной кубышки будет 0, а значит вся прибыль будет от процентов от кубышки и от операционной деятельности.

  Вспоминая отчëты за 1 полугодие других нефтяников, легко понять, что дела у Сургута тоже не очень.

  Итог: дивиденды в районе 3-4 рублей на бумагу и это оптимистичный вариант.

  ❗Курс выше 101.6 рублей за доллар начинает приносить прибыль по переоценке валютной кубышки.

  Вероятность этого стремится к нулю. ☝

  Что нам делать?

   Если вы хотите поучаствовать в тренде на ослабление рубля, то лучше использовать валютные облигации.

  Вы получите переоценку с ослабления сейчас, а не тогда, когда доллар будет 101.6, и дополнительно 6-ю%  купонную доходность.

  Если вам не даëт покоя идея Сургутнефтегаза.

💡 К концу года, когда будет понятен курс доллара и если он будет ниже 85 или равный, то цену акций укатают в пол и с прицелом на 1.5 года можно подбирать Сургутнефтегаз преф.

  В 2026 вы получите копейки, а вот к лету 2027 будет высокая переоценка, так как слабо верится, что доллар будет около 100 к 31.12.2026. Скорее намного выше!

💼Валютные облигации в разы интереснее. Сургутнефтегаз идея 2026 года.

  Если было позновательно и понятно с вас👍

P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией