Производственные результаты за 1П2025.
ПАО ГМК «Норильский никель» (MOEX: GMKN) – диверсифицированная горнометаллургическая компания. «Норникель» производил 43% всего палладия в мире, 17% — никеля и 12% платины.
◻Капитализация: 1821 млрд руб
◻Выручка 2024: 1166 млрд руб
◻Чистая прибыль 2024: 122,4 млрд руб
◻E(2024)/P: 6,72%
В первом полугодии «Норникель» снизил объем производства практически по всем группам металлов. Связано это и с высокой базой прошлого года, и с технологическими моментами.
◼Производство никеля снизилось на 3,9% г/г, до 86,9 тыс. тонн.
◼Производство меди уменьшилось на 2,5% г/г, составив 213,2 тыс. тонн.
◼Производство платины снизилось на 5,9% г/г, до 335 тыс. унций.
◼Производство палладия уменьшилось на 5,5% г/г, до 1399 тыс. унций.
📌Прогнозы.
Компания пересмотрела свои ожидания по объему производства металлов в текущем году в меньшую сторону. Во втором полугодии продолжится технологическая модернизация производства. По сравнению с предыдущими прогнозами, планы по производству никеля снизились на 3,6%, меди на 3,9%, платины на 2,2%, палладия на 1,0%.
«Норильский никель» - уникальная компания. Является одним из мировых лидеров по производству никеля, меди, палладия и платины. Компания еще несколько лет назад показывала очень высокую эффективность – ROE превышала 100%. Однако, сегодня компания находится не в лучшем цикле. Помимо не самой благоприятной рыночной конъюнктуры, компания страдает и от крепкого рубля. И пока просвета не видно. Жду лучших времен, чтобы включить эту безусловно интересную компанию в один из своих модельных портфелей, доступных подписчикам на аналитику сроком на год.
