Ссылка на 1 часть обзора
Ссылка на 2 часть обзора
🕒 Ближайшие погашения:
➖ Колл оферта по облигации ДЕВАР 1Р1 RU000A10B4L1 на 150 млн к 11.03.27
ЦФА эмитент не имеет. Имея большой объем кэша ближе к дате оферты, компания вероятно реализует выкуп. Это логичный шаг, ввиду его дороговизны.
🤔 Итоговое мнение.
✔️ Плюсы: снижающаяся дебиторка, высокие показатели ликвидности, большой кэш, отсутствие краткосрочного долга на горизонте года (а колл можно и не исполнять), низкая долговая нагрузка, ОДП по итогу года на протяжении нескольких лет был положительным (несмотря на волатильность в течение кварталов).
✖️ Минусы: высокая зависимость выручки от пары компаний, стремительно растущая процентная нагрузка, скачки кэша (то много, то мало), отсутствие рейтинга на протяжении более полугода.
Я не стану приобретать компанию именно из-за минусов, поскольку они гораздо более весомее, чем плюсы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Разобрал ранее: РСБУ ЛК Спектр за 1п2026г
Разборы прошлой недели можно увидеть тут
