​🪙 Дисконтные облигации.

Недавно Самолет планировал размещение дисконтных облигаций, но что-то у них пошло не так и они отказались от этой идеи. В данной ситуации дело не в облигациях, а дело в эмитенте.

Так что же такое дисконтная облигация? И зачем они нужны?

Дисконтная облигация (бескупонная облигация) — это долговая ценная бумага, которая не выплачивает регулярных процентов (купонов). Ее ключевая особенность в том, что ее продают по цене ниже номинала (с дисконтом), а погашают по полной номинальной стоимости.

Например цена покупки - 400 р, а погашения - 1000. Срок 3 года, купонов нет. Можно легко посчитать доходность и прикинуть примерно какая будет цена облигации в любой момент времени.

Инвестор может держать облигацию до погашения или продать ее на вторичном рынке. Цена на вторичном рынке будет постепенно приближаться к номиналу по мере приближения даты погашения.

🪙 Зачем они нужны?

1. Для эмитента (того, кто выпускает облигации — государства или компании):
· Простота и предсказуемость: Не нужно организовывать сложные выплаты купонов несколько раз в год. Единственный платеж — в дату погашения.
· Снижение затрат на обслуживание: Эмитент экономит на административных расходах, связанных с купонными выплатами.

2. Для инвестора:
· Предсказуемость дохода: Инвестор заранее знает точную сумму, которую получит в будущем (номинал), и точную сумму, которую платит сейчас. Весь доход известен в момент покупки.
· Простота расчетов: Не нужно реинвестировать купоны, думать о том, куда их пристроить. Весь доход — это разница между ценой покупки и 1000 рублей.
· Налоговые преимущества в некоторых юрисдикциях. В России доход в виде разницы между ценой покупки и номиналом (дисконт) облагается налогом только при продаже или погашении. Для долгосрочных инвестиций это может быть выгоднее, чем регулярный налог с купонов.
Можно попасть под ЛДВ ( льгота долгосрочного владения) и не платить налог с прибыли. Сэкономил - заработал.

Итог:
Дисконтные облигации — это простой и предсказуемый инструмент для консервативных инвесторов, которые:
· Хотят знать точный доход заранее.
· Не любят "копить" мелкие купонные выплаты.
· Планируют вложить деньги на конкретный срок (до даты погашения).

Они менее подходят для тех, кто:
· Ждет регулярного потока доходов (как от купонных облигаций или дивидендных акций).
· Активно торгует на рынке (низкая ликвидность).
· Ищет максимальную доходность в условиях роста ставок.