Помню, как в 2023 году купил акции одной «надёжной» компании. Через полгода — банкротство. Оказалось, я не посмотрел на баланс.
Теперь начинаю любой разбор с Balance Sheet. Вот 3 красных флага, которые я ищу в первую очередь.
🚩 3 красных флага в балансе
🔴 Current Ratio < 1
Current Assets / Current Liabilities
💡 Что значит: компания не может покрыть краткосрочные долги за счёт ликвидных активов
⚠️ Пример: у компании 500 млн $ активов, но 800 млн $ долгов со сроком погашения до года
🔴 Debt-to-Equity > 2
Total Debt / Total Equity
💡 Что значит: компания финансируется за счёт кредитов, а не акционеров
⚠️ Пример: у компании 2 млрд $ долга и 800 млн $ собственного капитала — высокий риск дефолта
🔴 Goodwill > 30% от Assets
Goodwill / Total Assets
💡 Что значит: компания переплатила за поглощения, и если они не окупятся — будет списание (impairment)
⚠️ Пример: у компании 1 млрд $ активов, из них 400 млн $ — goodwill. При списании — убыток 400 млн $
🔍 Личный кейс: как я «спасся» от WeWork
В 2022 году смотрел на WeWork перед IPO. Открыл баланс:
· Current Ratio: 0.7 (меньше 1!)
· Debt-to-Equity: 3.5 (очень высоко)
· Goodwill: 45% от активов
Вывод: не купил. Через год — банкротство.
📍 Где смотреть?
1️⃣ 10-K / 10-Q на SEC EDGAR (раздел Balance Sheet)
2️⃣ Investor Relations — часто есть презентации с ключевыми метриками
3️⃣ Yahoo Finance / Finviz — готовые коэффициенты
💡 Лайфхак: сначала смотрю Current Ratio и Debt-to-Equity — если оба в норме, читаю дальше.
🎯 Вывод
Баланс — это рентген компании. 5 минут на Balance Sheet могут спасти от потери 100% капитала.
More anon
Английский для взрослых. Частная практика
Подписка — на Sponsr
Канал на MAX