До недавнего времени, компания Лукойл имела статус дивидендного аристократа всея Руси. Дивиденды росли из года в год, но в 2025-м этим планам сбыться, скорее всего, не суждено. Давай разбираться, что с дивидендами, какие перспективы у одной из самой популярной бумаги среди частных инвесторов.
За последнее время с компанией произошло много чего хорошего, за исключением финансовых показателей за 1П 2025 года, пожалуй, с этих цифр и начнем.
Цифры за 1П 2025
● Выручка: 3,6 трлн ₽ (-17%);
● Чистая прибыль: 288,6 млрд ₽ (-51,2%).
● Лукойловская кубыха: 144 млрд ₽
Финансовые показатели у любого нашего нефтяника, примерно одинаково отвратительные, однако акции Лукойла держались намного лучше рынка, на то есть причины, о них ниже.
Кубыха подсократилась, на выкупы акций нужны бабосики.
Дивидендная политика
Дивидендная политика Лукойла предполагает выплаты дважды в год, на дивиденды направляется не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций.
Ожидаемый дивиденд
По прогнозам от УК Доход, дивиденд на ближайшие 12 месяцев составляет 931 ₽ на акцию, что составляет 15,8% доходности.
За 9 месяцев прогноз в районе 361 ₽ с доходностью 6%.
С учетом погашения квазиказначйского пакета, аналитики из различных инвестодомов, дают коридор по дивиденду за 1П 2025 года в районе 450-530 ₽ на акцию. Как будет на деле, узнаем совсем скоро.
Дивиденды за последние 5 лет
● 2021 – 553 ₽ (8,1%)
● 2022 – 793 ₽ (17,2%)
● 2023 – 885 ₽ (14,2%)
● 2024 – 1012 ₽ (13,8%)
● 2025 – 541 ₽ (7,9%)
Если бы вы купили акции на 100 000 ₽ в январе 2021 года, у вас бы имелось 19 акций. Дивиденды за это время составили 62 549 ₽ очищенными от налогов. Окупаемость почти 62%. Домашнее задание: какая доходность получилась бы при реинвестировании дивидендов.
Можно посмотреть, сколько бы получили, вложившись в Фосагро.
Что с ценой акций?
Февральская гойда, телефонные разговоры лидеров толкнули акции на 7 770 ₽. Потом как всегда бывает в таких случаях, инвесторы проснулись с жутким похмельем и поняли, что договорнячка пока нет.
Байбэк акций на 654 млрд ₽ и план по выкупу квазиказначейских акций не более 76 млн штук очень сильно поддерживали цену акций.
Ну а сейчас точка входа называется, почему бы и да!
Личная доходность и окупаемость вложений
На сегодняшний день в моем портфеле 32 акции компании. Средняя цена покупки – 4992 ₽.
Вложено в компанию Лукойл: 159 747 ₽
Дивидендов получено: 65 731 ₽
Окупаемость вложений: 41,1%.
Что еще?
Увеличение добычи со стороны ОПЕК+, цена на нефть. Все это не поможет финансовым показателям компании. Видится выручка во 2П 2025 на том же уровне, что и в первом.
Крепкий рубль в условиях высокой ключевой ставки также не помогает много зарабатывать. Огромная часть элиты спит и видит доллар по 90-100 ₽. Скорее, тут вопрос времени реализации данной хотелки от элитариев. Где будут цены на тот момент, неизвестно, но экспортерам крепкий рубль не помогает.
При погашении квазиказначейских акций выплаты по дивидендам будут увеличиваться, так выплаты будут распределяться на меньшее количество акций. Для дивидендных террористов – это явно позитив.
Заключение
Хорошая нефтяная компания с отличным менеджментом. Явно развернуты лицом к инвесторам и относятся к ним с уважением. Байбэки, погашение квазиказначейских акций, все это частного инвестора может только радовать. Про рынок нефти и крепкий рубль уже сказано многое. Ждем структурный дефицит нефти из-за недоинвестирования в разведку, добычу, технологии на фоне “зеленой” шизы в последнее десятилетие.
Пока рынок дает кому-то возможности, а кому-то утрату нервных клеток на фоне красных цифр, паники и бега по потолку с криками “шеф, все пропало”, каждый сам решает для себя, как ему поступать в данной ситуации. Буду продолжать владеть акциями Лукойла и других наших нефтяников, и регулярно докупать их в свой портфель. Всех обнял!
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.
